El Banco Central compró en mayo u$s 1.534 millones en el mercado de cambios «con el doble objetivo de recuperar reservas y evitar que el tipo de cambio descienda de los $ 3,92 por unidad de dólar», señala el informe de Econométrica SA.
Éstos son los datos sobresalientes del trabajo de la consultora:
La liquidación de la cosecha de soja, sumada a una menor salida de capitales, permitió al BCRA recuperar parte de las reservas que se están utilizando para cancelar pasivos externos.
La compra de dólares constituye el principal factor de expansión de la base monetaria desde la posconvertibilidad. En los primeros cinco meses del año, la compra de u$s 3,932 millones generó una emisión de $ 15.099 millones a un tipo de cambio explícito de $ 3,84.
Pese a ello, la base monetaria se expandió en $ 5.109 millones en el período, mientras el Central absorbió los pesos volcados al mercado mediante la colocación de Lebac, Nobac y pases pasivos por un total de $ 11.100 millones.
El Gobierno estaría acumulando un superávit primario de u$s 1.300 millones, lo que reduce la necesidad de emisión monetaria para financiar al Tesoro nacional.
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