Dolarización: más de 170 economistas lanzaron dura alerta

Un grupo de más de 170 reconocidos economistas con diversos posicionamientos políticos e ideológicos dio a conocer un documento con duras críticas a la dolarización que impulsa Javier Milei como promesa de campaña. Entre muchos otros firmantes, aparecen Miguel Ángel Broda, Roberto Frenkel, José Luis Machinea, Daniel Marx, Juan Llach, Marina Dal Poggetto, Daniel Heymann, Nicolás Gadano, Ricardo Delgado, Andrés López, Miguel Kiguel, Eduardo Levi Yeyati, Javier González Fraga, Andrés Borenstein, Pablo Gerchunoff, Juan Carlos Hallak y Fernando Navajas.

Titulado “La dolarización es un espejismo”, el texto plantea, como primer eje, que para llevar a cabo la dolarización que propone Milei hay un obstáculo “insalvable” que es la falta de dólares. Y cataloga la idea como “una desacertada iniciativa de política para hacer frente a los complejos desafíos con que debe lidiar la economía argentina”.

“Las propuestas existentes para reparar esta escasez de divisas suponen incrementos absurdos de la deuda pública que comprometerían aún más la percepción de insostenibilidad de las finanzas gubernamentales. La única alternativa, entonces, sería dolarizar a un tipo de cambio tan elevado que provocaría una espiralización adicional de la inflación como consecuencia del colapso de la demanda real de dinero que presumiblemente gatillaría el solo anuncio de avanzar en esa dirección. Provocar un estallido (hiper)inflacionario no parece un comienzo muy auspicioso para estabilizar la economía”, remarca.

Superados esos “enormes costos iniciales”, advierten que el esquema propuesto es “inapropiado” por la escasa correlación entre la economía argentina y la estadounidense. En cuanto a lo fiscal, el texto plantea: “Las alquimias monetarias no son sustituto adecuado de un firme compromiso con el equilibrio intertemporal de las cuentas públicas. En efecto, el esquema se basa en la fantasía de que el gobierno estará obligado a equilibrar inmediatamente su presupuesto, algo que también desmienten nuestra propia experiencia pasada y, por ejemplo, el caso de Ecuador que ha experimentado ya un par de episodios de default desde que adoptó el dólar como moneda”.

Por último, avisan que “la dolarización formal de una economía es muy difícilmente reversible por sus elevados costos de salida, aun cuando haya razones macroeconómicas bien fundadas para su abandono en determinado momento”.

“Con dificultades prácticamente insalvables para ingresar en las actuales circunstancias (no hay reservas de divisas), sin cláusulas de escape no disruptivas, un desempeño tortuoso ‘bajo régimen’ y sin atacar de manera directa el principal problema que está detrás de nuestra exacerbada inestabilidad macroeconómica (el desequilibrio fiscal), la dolarización de la economía es un espejismo que hay que evitar”, resume el texto. Y concluye: “No permitamos que, por miopía y desesperación, la difícil situación en que nos encontramos nos lleve a tomar un falso atajo que sólo nos conduzca a una nueva y más dramática frustración”.