El Banco Central subió un 22% el tipo de cambio oficial ayer y llevó su cotización a $350, luego de las elecciones Primarias del domingo. De esta forma, el dólar mayorista acumula una suba del 26% en lo que va de agosto. Desde la autoridad monetaria destacaron que buscará mantenerlo estable en torno de la cotización actual durante los próximos meses. Además, se acompañó la devaluación del peso con una suba de 21 puntos porcentuales de la tasa de referencia, llevándola al 118% nominal anual y 209% efectiva anual.
En los hechos, el BCRA suspendió el esquema de depreciación gradual (crawling peg) que sostuvo durante más de dos años. Esto provocó una fuerte suba en los mercados de dólar futuro en todos los tramos, principalmente en el contrato de agosto y se espera otro salto cambiario en diciembre próximo.
Luego del fuerte aumento en las cotizaciones de los dólares financieros que tuvo lugar en los últimos dos meses, la constante pérdida de reservas del Banco Central en el MULC a pesar de los dólares diferenciales para exportaciones y la presión del Fondo Monetario Internacional para evitar una mayor apreciación cambiaria, abrieron mayores fuentes de tensión sobre el dólar oficial y, ante esta dinámica, el Banco Central elevó 22% el tipo de cambio mayorista.
Reacción
En ese marco, los mercados de dólar futuro operaron al alza en la última rueda, con fuertes subas de las estimaciones del dólar para los restantes meses del año, evidenciando un nuevo salto discreto del tipo de cambio a fines de diciembre. En cambio, las tasas implícitas se derrumbaron. La mayor caída se vio en la tasa de agosto, que pasó del 191% TNA de la semana pasada al 18,6% ayer. Asimismo, para septiembre la tasa cayó desde el 208% TNA al 81,6%; para octubre, desde el 206% TNA al 107,6%; y para noviembre, cayó desde el 202% TNA al 117,8% TNA.
Andrés Reschini, analista en F2 Soluciones Financieras, destacó: “Después del salto cambiario de casi 22% en el A 3500, los futuros ajustaron con fuertes subas en sus cotizaciones que van desde el 2,3% al 10,3% para agosto. Las tasas implícitas, por el contrario, sufrieron bajas fenomenales que llegan hasta los 59.722 puntos básicos para el caso de fin de agosto, yendo de mayor a menor a medida que avanzamos en la curva. Esto se da porque luego del alza en el spot, el mercado espera menor tasa de devaluación desde hoy en términos relativos, aunque las cotizaciones sean más altas que las del viernes. Hacia fin de diciembre, MatbaRofex ajustó a una suba del 63% desde hoy, lo que representa un alza de 222% contra diciembre de 2022”.
De esta forma, el mercado espera un dólar de $571 para diciembre de este año y uno superior a $600 a partir de enero del próximo año, marcando un máximo en $794 para junio del año próximo.
Por otro lado, la devaluación se dio en sintonía con los pedidos que viene realizando el FMI en la negociación con el Gobierno. En el acuerdo original firmado con Martín Guzmán el año pasado, el Fondo Monetario Internacional destacó la necesidad de sostener el tipo de cambio real multilateral, que compara el peso con una canasta de monedas, en 102,5 puntos (es decir, el nivel que tenía en diciembre de 2021). A lo largo de 2022, entre la aceleración inflacionaria local y la apreciación del dólar a nivel global, el índice tocó mínimos de 87 puntos, alejándose del acuerdo. Este año había mostrado cierta recuperación, pero no hasta los niveles acordados. Luego del salto discreto de la jornada de ayer, el TCRM cerró en 118,1 puntos, superando ampliamente lo acordado con el organismo y dejando un colchón para mantenerlo quieto en los próximos meses.
Dejá tu comentario