Miguel Angel Broda vaticinó ayer que los próximos dos años no serán fáciles para la economía mundial y criticó las políticas neokeynesianas adoptadas a fines de 2007 por los principales bancos centrales. Según el economista, las grandes economías no supieron manejar las burbujas de activos y tomaron políticas monetarias expansivas que repercutieron nefastamente en el desarrollo de los mercados.
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En cuanto a la economía local, se refirió como la de «un país pequeño de otra galaxia»; planteó que la mayor preocupación es que no podamos entender el mundo y que es difícil no ser pesimista con la Argentina que vendrá después de 2011. «Tenemos la pelota picando en el área chica y en vez de meter el gol, la tiramos a la hinchada.»
A continuación, las ideas centrales de su exposición en el marco del encuentro organizado por la Cámara de Exportadores de la República Argentina (CERA).
Desde 2003 hasta 2007, se vivieron los mejores años de la humanidad, una época que podríamos llamarla ciclo de oro del capitalismo global. Estos años se caracterizaron por un fuerte crecimiento del consumo generado por un aumentoen el gasto público de las principales economías mundiales como resultado de políticas monetarias expansivas. Por otro lado, el aumento de la productividad aportada por China jugó un papel antiinflacionario, haciéndoles las cosas más fáciles a los banqueros centrales, ya que les permitió tomar medidas expansivas sin tener que preocuparse por la inflación. El no poder entender y manejar las burbujas de activos y las políticas monetarias expansivas desmedidas llevaron a que el ciclo de oro se rompiera para entrar en una desaceleración mundial.
La situación se complicó con la crisis financiera de las «subprime». El aumento de la aversión al riesgo, acompañada por la cesación de pagos de los tenedores de hipotecas de alto riesgo, generó una de la mayores crisis financieras de los últimos 30 años que, de no ser por los conocimientos de Paulson y Bernanke, hubiese terminado en una crisis como la de 1929. La Fed se debate por qué estrategia jugar con las tasas de interés. Si la mantiene, se expone a un aumento en la inflación, mientras que si las sube, puede generar resultados desastrosos en el ya tambaleante mercado financiero. Por lo pronto, se cree que se quede con la primera opción.
«Europa ya fue». Hoy en día los países desarrollados ya no son las mejores opciones de inversión, sino las economías emergentes, donde se hacen verdaderos negocios. La innovación tecnológica pierde fuerza y probablemente Africa sea de lo más atractivo en los próximos 25 años. La zona del euro, por ejemplo, está muy comprometida; en los últimos meses tuvo tasas de crecimiento negativas, mientras que la de Estados Unidos se deprime período tras período.
El pronostico para la Argentina es poco prometedor para los próximos dos años, por lo menos hasta que lleguemos al 2011. No se espera que el «yuyito» suba, menos que llegue a los precios cuando se quisieron imponer las retenciones móviles. La peor preocupación que podemos tener es la que no podamos llegar a entender al mundo y cuáles son sus necesidades. Es difícil no ser optimista con la Argentina a partir de 2011; por lo pronto, hay que sobrepasar con paciencia estos años que faltan. Lo importante y principal sobre lo que tenemos que reflexionar es que actualmente tenemos la pelota picando en el área chica y en vez de meter el gol, estamos tirando la pelota a la hinchada.
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