Cierre con bajo volumen en calls

El volumen negociado en el mercado de opciones apenas si pasó de los 3,2 millones de pesos el viernes, con la mayoría realizado a través de la plaza de calls de Tenaris que se sostiene arriba de los 80 pesos. A trece días del vencimiento de las opciones al mes de abril, varias plazas tienen opciones con buena liquidez al mes de junio. Son los casos de Tenaris, y los bancos Macro y Galicia. Resulta ilustrativo hacer un análisis sobre las volatilidades implícitas en las primas de sus opciones, comparadas con la volatilidad histórica de las acciones a 30 días. En el caso de Tenaris la volatilidad histórica de 30 días se comportó en ascenso durante todo el mes pasado estando ahora en 50% anual, la serie call de 82,10 abril cerró el viernes con una volatilidad implícita de 23% anual mientras la serie put de 79,10 al mismo plazo lo hizo a 39% anual; al mes de junio la call de 79,10 cerró a 25% anual mientras la put de 82,10 cotizó a 41% anual. El banco Macro tiene una volatilidad histórica de 28% anual en 30 días, la opción call de 8,50 junio cerró a 36 ctvos. el viernes con una volatilidad implícita de 25% mientras la opción call de 8,20 abril lo hizo a 21 ctvos. con volatilidad implícita de 17%. El Grupo Financiero Galicia tiene una volatilidad de 34% anual en 30 días, con la serie call de 2,15 junio cotizando a 35% de volatilidad implícita mientras la serie put lo hace a 24% anual, por otra parte la serie de 2,15 abril finalizó a 25% anual de volatilidad implícita. La volatilidad histórica de 30 días para el Merval está en 23% anual, para Comercial del Plata en 30%, para Siderar en 19% igual que Aluar; Pampa, el Francés, Indupa y Transener, midieron 35% anual, y Petrobras Energía Participaciones 39 % anual.