Quienes transitan frecuentemente los pasillos del palacio de hacienda afirman una y otra vez que Martín Guzmán confía en el presupuesto y se aferra a las metas trazadas. No obstante, desde que el Gobierno delineó las proyecciones económicas para el 2021 hasta ahora, hubo cambios sustanciales que impactarán positivamente en el frente fiscal. Economistas y consultoras privadas, coinciden en que si no hay un nuevo brote de coronavirus que dispare el gasto, el déficit primario será menor al previsto en el presupuesto.
De acuerdo a un informe reciente elaborado por la consultora PxQ, las estimaciones de cultivos y precios agrícolas permiten adelantar que los derechos de exportación proporcionarán u$s 8.500 millones en lugar de los u$s 6.500 millones presupuestados. A su vez, estima que el aporte extraordinario a las grandes fortunas sumará cerca de $250.000 millones que no estaban contemplados.
Por otro lado, estiman que dada la velocidad de la recuperación de la economía se mayor: “es probable que la proyección de crecimiento del PBI presentada en el presupuesto del 5,5% se haya quedado corta y el escenario de crecimiento sea cercano al 7,5%”. En este marco, los impuestos asociados a la actividad económica tendrían una mejor dinámica que la prevista.
En cuanto a los principales determinantes del gasto, PxQ estimó que el peso de las jubilaciones y pensiones se reduciría pasando de 9,7% del PBI en 2020 al 8,7% en 2021. Bajo el supuesto de que el gasto en subsidios y de capital se ejecuten como estipula la ley de leyes, el gasto primario rondaría el 22,5% del PIB. De esta manera, concluyen que el resultado primario arrojaría un déficit -3,5% y no del -4,5% que estipula el presupuesto. Remarcan además que esto se daría “sin la necesidad de ajuste de ningún tipo”.
“El año arrancó bien en el frente fiscal, a modo de ejemplo, la asistencia del Banco Central al tesoro en el primer bimestre fue nula, cuando el año pasado en el mismo período había sido de $100 mil millones. Además, en enero hubo superávit”, dijo a Ámbito el economista Jefe de Ecolatina Matías Rajnerman.
En este sentido, Rajnerman coincidió en que “si no hay un nuevo rebrote de coronavirus que expanda el gasto vamos a estar ante un resultado fiscal más holgado y se va a sobre cumplir la meta del presupuesto”. Al respecto puntualizó: “dependerá del avance del precio de los commodities, pero el déficit podría ser más cercano a un 4% que al 4,5%”.
Por el momento la actividad está rebotando más de lo esperado y el gasto se mantiene en el margen de lo previsto. Para Martín Kalos, economista, director de la consultora EPyCA “cualquier recuperacion económica por encima de lo que estaba estipulado por el presupuesto,traerá una mayor recaudación”. Sin embargo advirtió: “Hay que seguir de cerca a algunos rubros del gasto que pueden subir más de lo esperado, como los subsidios y las erogaciones vinculadas al salario mínimo vital y móvil”.
Sobre este último punto, el Gobierno no definió como se llevará adelante la actualización de las tarifas. El ministro de Economía quiere que el ratio de subsidios se mantenga estable pero hay sectores del Frente de Todos que esperan que en un año electoral los aumentos estén muy por debajo de la inflación.
Andrés Lerner
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