Empeora Uruguay por la crisis en la Argentina

La crisis argentina contagia, y los países vecinos son los más afectados.

La deuda externa de Uruguay -el más perjudicado-y la de Chile eran las únicas de la región calificadas como «investment grade». Esta nota les permitía recibir inversiones de fondos comunes del Primer Mundo y habilitaba a empresas internacionales a comprar acciones y títulos uruguayos sin la objeción de sus directorios.

El riesgo-país del Uruguay hace un año era de 230 puntos básicos, es decir menos que México. Si hoy el Uruguay tuviera ese riesgo, podría emitir bonos en dólares en el exterior a tasas de 7% anual a 10 años. Pero su deuda bajó a «grado especulativo» y está a las puertas de ser descendida más.

Pero la Argentina le trasladó la crisis, y hoy el riesgopaís del Uruguay es de 777 puntos, es decir, creció 237%. Los bonos uruguayos de la deuda en lo que va del año perdieron 30% de su valor.

La vulnerabilidad de los bancos argentinos, particularmente el Galicia y el Banco General de Negocios, le provocó al Uruguay un masivo retiro de depósitos. El Banco Central debió intervenir con un aporte superior a u$s 100 millones al Banco Comercial (subsidiario del BGN) para calmar la corrida, pero quedó expuesto. Sólo en febrero, el Banco Central perdió u$s 1.050 millones de sus reservas debido al mayor retiro de fondos de los no residentes. Se calcula que los argentinos se llevaron de Uruguay casi u$s 900 millones. El monto no es poco, representa 30% de sus reservas.

Ayer los bonos del Tesoro uruguayo perdieron 5,61% de su valor, y el Banco Central mandó a compradores a aumentar la demanda para sostener su valor.

La salida de la convertibilidad de la Argentina obligó al Uruguay a duplicar su pauta mensual de devaluación.

BRASIL

Pese a que el gobierno de Fernando Henrique Cardoso insiste en que la crisis de la Argentina no los afecta, las cifras demuestran que no es así. En los primeros tres meses del año las compras (importaciones) de productos brasileños desde la Argentina cayeron 68,9%. Ahora la Argentina tiene un superávit en el intercambio con Brasil de u$s 779 millones que podría alcanzar a u$s 1.000 millones a este ritmo. La Argentina era hasta el año pasado el segundo comprador de Brasil, detrás de Estados Unidos. En aquel momento la Argentina importaba u$s 450 millones mensuales y hoy importa menos de u$s 100 millones. La industria textil brasileña es la más afectada y está en recesión por esta merma.

Los papeles de la deuda de Brasil, en tanto, bajaron debido a la Argentina, lo que ha hecho elevar su riesgo-país a 783 puntos.

CHILE

En Chile, en cambio, creen que están protegidos del default argentino. «No estoy demasiado preocupado sobre el efecto que pueda tener en la economía chilena», afirmó el ministro de Hacienda, Nicolás Eyzaguirre, recordando la «exitosa colocación» en Nueva York de una emisión de bonos soberanos de Chile en dólares y en euros por u$s 850 millones, a tasas de 5,69% sobre el interés de referencia de la deuda de Estados Unidos y la emisión en euro se hizo a 5,24% por sobre la tasa de referencia de Alemania, a mediados de este mes. Chile tiene hoy un riesgo-país de 99 puntos básicos.

PARAGUAY

El Paraguay se ve afectado por dos frentes. En primer lugar, está retornando mano de obra que antes giraba divisas desde la Argentina. Se estima que el Paraguay recibía de sus emigrantes alrededor de u$s 400 millones por año. Esos trabajadores no sólo tenían la cobertura social del sistema de salud pública del gobierno argentino sino que además ayudaban a aumentar el consumo en Paraguay con las divisas que giraban a sus familiares. Al caer el valor del peso muchos paraguayos retornaron y demandan trabajo allá.

Pero además, las exportaciones de textiles paraguayos a la Argentina cayeron a la mitad este año.

En 2001 Paraguay exportó vestimenta a la Argentina por u$s 24 millones.