Los especuladores comandan al Dow

Si a mediodía (cuando el Dow trepaba 0,92%) se les preguntaba a cien inversores al azar cuánto "le creían" a la suba, lo más probable es que los cien hubieran contestado: nada. Y como se desarrollaron los hechos, no se hubieran equivocado, porque para cuando llegó el momento de abandonar los recintos del NYSE, el Promedio Industrial quedaba perdedor en 0,42% retrocediendo a 12.987,55 puntos.

No hace falta ser adivino para suponer (viendo los guarismos anteriores) que si bien la semana arrancó con algo que -eventualmente-podría asociarse al "entusiasmo", éste quedó abortado en la parte final de la jornada y que terminamos ( desde lo anímico) mucho peor que lo que arrancamos (no por nada es la primera vez en ocho meses que se "ensartan" cuatro mermas consecutivas). Pero vamos por partes. La etapa de suba no fue pareja entre los grandes índices (el NASDAQ cerró 1,67% abajo) ni, mucho menos, lineal, ya que los inversores arrancaron los primeros minutos en baja, luego una recuperación, a la media hora se entraba otra vez en territorio de perdidas y recién a los sesenta minutos las acciones comenzaban a transitar de lleno por terreno ganador. Al no tener elementos puntuales con que explicar lo ocurrido, es posible inferir que fue simplemente la "paliza" de la semana pasada (el mercado retrocedió 4%) lo que disparó el apetito de los más audaces por papeles que en un contexto más normal lucirían baratos. Esto es algo que mencionamos en nuestro comentario anterior y que alcanza para explicar también el porqué de la merma en la última hora de operaciones. No es que no tuviéramos noticias capaces de afectar al mercado, pero es válido decir que fueron mayoritariamente negativas: el desplome del cobre al mínimo en siete meses ("culpa" de los chinos), la baja del petróleo a u$s 94,62 por barril (Exxon entre lo peor del día), la suba del yen y el desarme de posiciones de "carry trade" (el oro retrocedió 3,3%), el pésimo resultado contable del Blackstone Group (el mayor fondo de adquisiciones del planeta), las pérdidas de E*Trade (y los rumores sobre las que anunciaría el HSBC el viernes), las dificultades para conseguir crédito de Countrywide, etcétera. Irónicamente, el sector financiero cerró otra vez en alza.