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France Télécom rebajado la nota de la deuda a largo de plazo de Moody's a "Baa3" desde "Baa1" y de la deuda a corto plazo a "P-3" desde "P-2". Ambas tienen una perspectiva negativa, según dijo la empresa en un comunicado.
La deuda de France Télécom, en la que el Gobierno francés tiene una participación mayoritaria, asciende a unos 60.700 millones de euros ($59.000 millones). Moody's ha advertido que la deuda podría aumentar hasta los 75.000 millones de euros para finales de año tras la adquisición de MobilCom AG, la división de telefonía móvil alemana cuyo fundador fue destituido la semana pasada.
"France Télécom se encuentra en una situación muy mala", dijo Etienne Gorgeon, que administra fondos corporativos en Friends Provident. "La dirección no puede solucionar el problema de la deuda porque en lo que a ellos se refiere, no hay ningún problema. Tendrán que cambiar al equipo directivo".
Los bonos de la compañía por 3.500 millones con un cupón de 6,75 por ciento y vencimiento en 2008 ofrecen una rentabilidad de 9,35 por ciento, según Dresdner Kleinwort Wasserstein, más que los bonos basura.
Los títulos pagan una prima récord de 4,71 puntos porcentuales por encima de la deuda del Gobierno alemán con un vencimiento similar. El diferencial, un indicador del riesgo de los bonos para los inversores, subió aproximadamente un punto porcentual la semana pasada, y alrededor de 1,9 puntos porcentuales desde principios de 2002.
• Más recortes
"El hecho de que hayan mantenido la perspectiva negativa es motivo de preocupación", dijo Nigel Sillis, analista de crédito de Baring Asset Management, con activos de 24.500 millones de libras.
Moody's también rebajó la calificación de la deuda a largo plazo de Orange SA, la división de telefonía móvil de France Télécom, dos escalones hasta "Baa3". Los recortes "son un reflejo de la opinión de Moody's de que France Télécom y Orange no generarán suficiente flujo de caja a corto plazo para reducir" los préstamos, dijo Moody's en un comunicado.
La acción de France Télécom cayó 15 por ciento, a 10,60 euros. Los títulos han perdido más de 75 por ciento de su valor este año. La acción de Orange bajó 12 por ciento, a 4,51 euros.
La decisión significa que France Télécom tendrá que pagar más intereses en miles de millones de dólares por los bonos que tiene en el mercado.
"Necesitamos ver que pueden estabilizar su perfil de deuda", dijo Laura Winchester, analista de crédito de Barclays Capital.
Standard & Poor's ha puesto en vigilancia la recomendación "BBB+" de France Télécom para una posible corrección a la baja.
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