En la vida las cosas pueden cambiar de un día para otro sin previo aviso. ¿Qué decir entonces sobre cuánto puede llegar a modificarse la realidad en el espacio de dos días? Para quienes invierten en activos financieros (desde commodities hasta acciones) es claro que mucho. A pesar de arrancar con el Dow (y otros indicadores bursátiles) estableciendo nuevos récords, la semana terminó siendo la de mayor caída desde setiembre de 2002, con el Promedio Industrial desbarrancándose 4,2 por ciento, el NASDAQ 4,7 por ciento, el S&P 500 4,9% (ahora pierde 0,07 por ciento en lo que va del año).
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El dólar, que el lunes trepaba frente al yen y marcaba un mínimo histórico ante el euro, al final de la semana le ganaba 1,3% a la moneda europea y retrocedía 2% frente a la nipona. Por el lado del petróleo, si bien el contrato sobre el WTI quedó ganando 0,3% en las últimas cinco ruedas (durante la sesión del jueves marcó un máximo histórico), el Brent, considerado mejor reflejo de la demanda internacional, retrocedió 2,3% (también había marcado récord el jueves). El oro, otrora reflejo del vuelo a lo seguro y desde hace un par de años en altísima correlación con "lo emergente", bajó 3,3% viernes contra viernes; el cobre cayó 4,8% (a pesar de la merma en la producción chilena), el plomo se " desplomó" 14,6 por ciento, el precio de la soja mermó 4,1% (sólo el trigo, por demanda del spot, subió fuerte entre los alimentos), el índice de riesgo financiero de la UBS trepó al máximo desde los ataques terroristas de setiembre de 2001, el VIX del CBOE marcó el máximo desde 2005 y la proporción entre opciones de venta y de compra alcanzó un nivel que sólo tocó 6 veces en los últimos once años.
Se calcula que en estos días al menos 40 megaemisiones de deuda pasaron a "stand by" y el lanzamiento de deuda de alto rendimiento fue el más bajo del lustro (de lo que pasó con las tasas hablamos mañana). A esta altura la pregunta es: ¿es éste el comienzo del fin? No tenemos respuesta, lo único que sabemos es que señales de lo que pasó tuvimos, y muchas.
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