El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.
Los inversores anticiparon el viernes la suba de la tasa de referencia de Estados Unidos de fondos federales que se producirá mañana, cuando el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal la lleve a 3,50% anual.
Pero es tan alto el retorno que hoy tienen los bonos indexados argentinos y los de tasa fija en reales de Brasil que este reacomodamiento de rentas en Estados Unidos no lo afecta. Antes de conocerse la inflación de junio en la Argentina, si la tasa del Tesoro de Estados Unidos llegaba a 4,30%, el mercado argentino se preocupaba, pero al crecer tanto la inflación en los últimos dos meses, ese umbral se corrió.
Un bono argentino hoy rinde 6% sobre la inflación y esto es hablar de una renta de entre 16% y 18% en dólares, bastante más alta que 4,40% de los bonos norteamericanos y algo más elevada que la de los títulos brasileños. Ante estos números, muchos inversores externos asumen más riesgo en sus carteras al comprar bonos latinoamericanos para mejorar la renta.
La renta de los bonos de Estados Unidos mejoró casi 0,10 de punto porque bajó el precio de los títulos. Al conocerse que la economía generó 207 mil empleos no agrícolas en julio, y que la ocupación se mantiene en 5%, los inversores se desprendieron de los bonos, con lo que bajó el valor y salieron a comprar acciones y otras inversiones más riesgosas porque apuestan a la fortaleza de la economía. En cambio, cuando compran bonos argentinos, esos inversores apuestan a la inflación.
El promedio de los papeles de países emergentes no se alteró por esta fuerte suba de la tasa de títulos del Tesoro, ya que apenas cedieron en promedio 0,12%, de acuerdo con el índice de mercados emergentes de JP Morgan (EMBI+). Para los bonos latinoamericanos fue más preocupante el escándalo de corrupción de Brasil que esta suba de tasas del Tesoro.
Dejá tu comentario