Tras una semana de nervios, los inversores del mundo esperan que Wall Street se tranquilice, aunque habrá que enfrentar los próximos indicadores de inflación y consumo. De todas maneras, hoy es casi feriado en Wall Street (Día del Veterano de Guerra) y operarán acciones pero no bonos.
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La semana pasada, el Dow Jones perdió 4,06%, su tercera mayor baja semanal del año. A su vez, el índice NASDAQ, que comprende principalmente los valores tecnológicos, perdió la confianza de los inversionistas y cayó en la semana 6,49%. No perdía tanto desde abril de 2002. El índice ampliado Standard and Poor's 500, por su parte, retrocedió 3,71%.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años que fueron refugio de los inversores, vieron caer su renta a 4,22%, un nivel que no tenían desde 2006. La temporada de resultados trimestrales llegará a su fin esta semana y las preocupaciones se moverán hacia el tablero macroeconómico en su conjunto más que hacia las empresas. El día clave será el jueves, cuando se conozcan los índices de inflación de octubre en Estados Unidos, dato que hasta George W. Bush sigue de cerca.
Castigados
Los bonos argentinos fueron los más castigados entre los países emergentes y quedaron en mala posición para esta semana. Al no resolverse el tema del INDEC y agudizarse la crisis externa, están en el peor de los mundos. Los bonos del canje de la deuda cayeron más de 6% la semana pasada y los cupones PBI perdieron más de 7%. La salida de los inversores de estos activos es generalizada.
La presidenta electa no ha dado las señales que el mercado esperaba y no muestra ninguna intención de transparentar la forma de medir la inflación. El mercado espera que la realidad le haga ver que si no hay una indexación de los bonos creíble, le va a ser muy difícil refinanciar los u$s 7.000 millones que vencen el año que viene. Hoy la Argentina es un país sin crédito y pocas alternativas de inversión.
Los ahorristas no tienen dónde colocar su dinero. La caída de los depósitos a plazo fijo, porque ven que la tasa que le pagan es muy negativa, ha llevado a que se coloquen en dólares y euros que no garantizan ganancia alguna, pero los deja más tranquilos.
Desaparecidos los bonos como instrumento de inversión, sólo quedan las colocaciones en fideicomisos financieros, un mecanismo de inversión algo sofisticado y a la que no todos los ahorristas acceden.
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