BCRA y Economía pactan traspaso

En medio de la preocupación por la fuerte expansión de dinero que se dio en los últimos meses, el Central y Economía acordaron que en agosto no habrá transferencia de utilidades por parte de la institución monetaria. En julio habían sido $ 3.000 millones, pero este mes habrá un «descanso», ya que el objetivo es evitar que la cantidad de dinero que circula en la economía tenga un incremento excesivo.

Otra de las novedades es que el BCRA capitalizará un monto de las utilidades del año pasado mayor que lo previsto: finalmente serán unos $ 3.000 millones. La situación planteada es la siguiente: las ganancias de 2009 ascendieron a $ 23.500 millones. De ese total, se transfirieron $ 4.500 millones (una parte en febrero y otra parte en julio). Quedan, por lo tanto, unos $ 19.000 millones. Como serán capitalizados $ 3.000 millones, lo que el Central debe enviar al Tesoro en lo que resta del año llega a $ 16.000 millones (la cifra final sería levemente inferior).

Esta transferencia se dividiría en el último cuatrimestre del año, a razón de unos $ 4.000 millones por mes a partir de setiembre. Pero, mientras tanto, el Central gana tiempo para ir acomodando el crecimiento de la cantidad de dinero a lo comprometido en el Programa Monetario.

La decisión de no transferir utilidades durante este mes se suma a otras medidas definidas para controlar el crecimiento de la cantidad de dinero:

El Central casi no compra dólares al contado y se concentró en futuros para no emitir pesos con cada compra.

Se aceleró la emisión de Lebac y Nobac para absorber los pesos excedentes.

Los bancos, por «sugerencia del Central», comenzaron a traspasar más depósitos a la vista a plazos fijos. En los últimos días, incluso, subieron levemente la tasa para atraer a los ahorristas.

Con estas medidas, a las que se suma la decisión de no transferir utilidades, se estima que el cumplimiento de la meta de crecimiento del M2 (circulante más depósitos a la vista) prevista para setiembre será más factible de cumplir.