Loma Negra: lo mejor pasó por lo patrimonial

Objeto social: “Producción y venta de cemento”.

Se la podría suponer uno de los blue chips del mercado. Sin embargo, desde que comenzara a cotizar, ha estado muy lejos de ello. En esto parte de la responsabilidad es de ella. Mientras los despachos de su competidora Holcim crecieron en estos nueve meses contables 6,4 por ciento frente a los de un año atrás, ella los incrementó 0,38 por ciento a 5.097.998 toneladas, lo que le significa una pérdida de “market share”. Cuando pasamos a los pesos vemos que esto es compensado con el aumento de sus precios, alcanzando ventas por $7.519 millones (+42%; en el caso de Holcim +43%) que detractados los costos (+42%) le dejan un bruto de $4.485 millones, 43 por ciento más que lo de 2017 (superando en casi tres puntos a la inflación minorista).

Al aplicar los gastos de comercialización y administración (+29%) arriba a un operativo de $3.246 millones, 51 por ciento mayor al de un año antes. Frente a esto la cordobesa sólo consigue hacerse de 20 por ciento más pesos, tal vez por una cuestión que tenga algo que ver con las economías de escala y que por su peso dentro del mercado LOMA tiene más aceitados sus procesos productivos. Esta ventaja la pierde en la parte financiera, donde su mayor apalancamiento le significa resignar $2.079 millones, 208 por ciento más que lo que oblaba un año antes, mientras su competidora queda abajo en estas líneas en apenas $95 millones (o 57% más). Así la vemos con un “pre tax” de $1.167 millones, esto es 21 por ciento menos que lo que conseguía un año antes (mientras Holcim se anota $1.299 millones, un 17% más), que tras la mordida del fisco pasan a un neto de $844.584.883, 16 por ciento menos que en 2017 (Holcim logra $903 millones o 24% más que antes). Finalmente esto lo salva apelando la magia de los integrales, aduciendo $2.170 millones, esto es 95 por ciento más que antes. A su favor, saneó la situación patrimonial pasando de $1.764 millones a $6.586 millones.