Julio: importa más agosto

Históricamente lo negociado (promedio diario en $) por los papeles de riesgo en julio fue el 0,19% inferior a lo de junio, en tanto el Merval avanzó en promedio el 3,71%. Viendo que el volumen se retrotrajo el 0,92% y la cartera teórica perdió el 4,77%, podríamos decir que tuvimos un mes típico en cuanto al interés de los inversores, pero adverso en su visión futura. Prolongando la suba del mes previo, el actual arrancó ganador alcanzando a sumar el 6,2% el viernes 17 y las acciones locales puras el 13,3%. Dado que lo peor pasó por las petroleras, es tentador achacar la merma que sobrevino a la caída del precio del petróleo, pero desde el 30/6 el WTI ya había retrocedido el 14%, bajado otro el 7% adicional a fin de mes. Lo que es más, los principales responsables de la baja tuvieron sus propios problemas: Petrobras con el -21% envuelta en medio de los escándalos de corrupción, YPF con el -13,5% sumando a las dudas sobre su futuro económico las de su principal directivo y más atrás Teneris con el -5,4% rozada por los escándalos en Brasil. Más atrás se anotaron los bancos Macro y Francés, en tanto Pampa Energía, Comercial del Plata y Edenor, encabezaron las ganadoras.

Si bien algunos apuntan a la "peronización" del candidato oficialista y su principal adversario (que además sumo una serie de traspiés) para explicar el malhumor, no podemos dejar de mencionar la gravitancia del 11,5% que ganó el dólar informal.