23 de diciembre 2008 - 00:00

La Navidad, aun en crisis, es Navidad

La Navidad, aun en  crisis, es Navidad
Llegan Navidad y Año Nuevo, buen tiempo para sacar balances (muchos se tomaron la semana). A lo largo de los últimos doce meses más de 65 veces la palabra "crisis" apareció en esta columna (lo cual no es extraño) en línea con las 59 del año previo. Ante tanta insistencia se nos podría acusar de agoreros, sin embargo, en 2006 "crisis" se empleó en sólo trece columnas, en 2005 sólo en dos, igual número que en 2004, etc. Quien impone el uso de las palabras es la realidad y la realidad hoy, si miramos el actuar de la Fed (revisar el discurso de Bernanke de noviembre de 2002) es que enfrentamos una deflación. Hay consenso que para salir de la deflación hay que inducir una inflación, pero con la tasa de interés eliminada como instrumento de política económica, todas las medidas que quedan se caracterizan por la incertidumbre, se coincide así en el qué y en el cómo, pero no se sabe "cuándo" ni "cuánto". Inflación, deflación, recesión, estanflación, reflación, cualquiera sea la forma que tome, lamentablemente la crisis apunta a continuar, así que debemos adaptarnos. En los 30 tuvimos 7 bear markets mechados en 3 recesiones, lo cual no fue bueno ni para la gente ni para el sistema financiero. Sin embargo, deparó miles de oportunidades de ganancias para los más prudentes. Tal vez el 0,69% que perdió ayer el Dow cerrando en 8.519,69 puntos merece algún comentario, pero la verdad es que nuevo, lo que se dice nuevo, no hubo nada.

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