Misión imposible

«Sólo un 15% de los argentinos con capacidad de ahorro conoce los instrumentos del mercado de valores», reconoció Héctor Herman, director de la Comisión Nacional de Valores. Herman fue invitado a la Expofinanzas 2010 para explicar el proyecto que emprende la CNV de integrar las Bolsas de Comercio regionales. En diálogo con Ámbito Financiero, habló de una misión casi imposible: acercar el mercado de valores al público en general.

Periodista: No parece haber mucha interacción entre las Bolsas regionales. ¿Cómo viene el proyecto integrador que propone la CNV?

Héctor Herman: No se pueden acelerar los tiempos, pero un país como éste no puede tener una Bolsa para cada provincia, cuando además son sectores y economías que están integrados. Hay una insuficiencia en la distribución de la liquidez. Tenés bolsones con exceso de liquidez e individuos que no saben dónde colocar su dinero, que acuden al extranjero o a los plazos fijos. Por ahí hay un proyecto que te arroja el 25% de rendimiento y no lo conocen. Esto es por el estado casi infantil que tiene el mercado de valores, cuyo rol principal es de intermediario.

P.: Existen ejemplos exitosos en la región. ¿Qué podemos imitar de ellos?

H.H.: A ver, copiar no, porque cada país tiene sus tiempos. A principio de 2000, Brasil tenía poco más de 100 empresas cotizando en su Bolsa. Hubo un proceso de fusión fenomenal. Hoy hay más de 500 empresas, de las cuales cerca de 100 son de alta calificación. Lo fundamental es ver la interacción que hubo. La locomotora fue el Bovespa.

P.: ¿La Bolsa es algo reservado para expertos?

H.H.: Hicimos una investigación de mercado hace poco tiempo que confirma que poco menos del 15% de la gente con capacidad de ahorro tiene idea de los instrumentos del mercado de capitales. Si vos preguntás, además de un plazo fijo, en qué otro instrumento invertiría del mercado de capitales, te va a preguntar: «¿Mercado de qué?». Hay una resistencia cultural. Generar confianza es muy difícil.

P.: ¿Habrá mayor asesoramiento para acercar al público general?

H.H: Claro, el agente colocador es un tema fundamental para llegar de manera amplia a captar el ahorro doméstico. Cada activo puede tener un 20% máximo de participación, por lo cual tenés activos con renta fija, más conservadores, combinados con acciones y participaciones en fideicomisos. Lo que hace es diversificar el riesgo. El rol de ese agente es asesorar al inversor de acuerdo con el perfil, ya sea que seas más conservador o te encante el riesgo. Tendrás un asesoramiento que hoy no existe.

P.: ¿Están pensando alguna estrategia de marketing para acercar el mercado de capitales a la gente?

H.H.: Se han visto campañas de difusión fenomenales en Brasil por ejemplo. Ahora contrataron a Pelé como figura en difusión de inversión bursátil. El otro tema para tener en cuenta es la protección de inversor. Que sepa que así como ingresa va a poder salir.