El tipo de cambio mostró un rebote tras el giro monetario del BCRA, pero mantiene la calma en un contexto de compras de reservas y fuerte oferta de dólares.
A cuánto cotiza el dólar este lunes 30 de marzo.
El dólar vuelve a subir este lunes, impulsado por una mayor demanda de cobertura y reacomodamiento de posiciones tras la reducción de encajes bancarios. Este lunes 30 de marzo, en una semana corta por los feriados de Pascuas, el tipo de cambio se ubica a $1.388 en el segmento mayorista, luego de que tocara su nivel más bajo de octubre el jueves pasado.
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Al mismo tiempo, el dólar minorista acompaña la tendencia y avanza $5 para cotizar a $1.410 en el Banco Nación, mientras que el blue se mantiene a $1.415. Aun así, el oficial viene de acumular en la semana una baja de 0,4%, lo que refleja que la presión alcista sigue contenida.
Más allá del rebote puntual, el comportamiento del dólar en marzo sorprendió por su estabilidad. A pesar de la escalada del conflicto en Medio Oriente y del repunte global de la divisa estadounidense, el tipo de cambio local se mantuvo firme e incluso mostró caídas, en un contexto de intervención activa del Banco Central y expectativas de mayor oferta de divisas por parte del agro.
De hecho, la autoridad monetaria acumula compras por más de u$s4.000 millones en lo que va del año, mientras el dólar continúa operando cerca de un 20% por debajo del techo de la banda de flotación, actualmente en $1.649,13. Esta dinámica contribuyó a anclar expectativas de devaluación en el corto plazo, algo que también se refleja en el mercado de futuros, donde el dólar para fin de año se negocia en torno a $1.671.
En perspectiva, el dólar mayorista registra una caída nominal cercana al 6% en el primer trimestre, en contraste con una inflación que se mantiene elevada. Este desfasaje, junto con la reciente flexibilización monetaria, empieza a abrir interrogantes sobre la sostenibilidad del actual esquema cambiario luego de la liquidación de la cosecha del agro, que finaliza a mediados de mayo.
Hacia adelante, el foco del mercado estará puesto en el destino de la liquidez que liberará la baja de encajes. Si bien parte de esos pesos podría presionar sobre el tipo de cambio, los analistas advierten que el impacto también dependerá de la capacidad del sistema financiero para reactivar el crédito y de la evolución de la demanda de instrumentos en moneda local.
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