El índice accionario líder cae por quinta rueda al hilo.
Las acciones y los bonos argentinos se derrumbaron de forma generalizada este martes 5 de septiembre y el S&P Merval sufrió su peor caída diaria en casi ocho meses. Ocurrió ante una profundización de los desarmes de posiciones para tomar de ganancias, que se habían iniciado a fines de la semana pasada, ante la creciente incertidumbre electoral de cara a las generales de octubre, y que se acentuó en esta jornada frente a una mayor aversión global al riesgo.
El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.
Condicionado por la caída de los mercados regionales (el ETF EWZ de Brasil cedió casi 1%) y una marcada baja del dólar CCL (bajó 1,1% a $761,48), el índice líder de BYMA se hundió un 5,5% y perforó los 600.000 puntos (cerró en 581.457 unidades), tras anotar un máximo histórico intradiario en pesos la semana pasada, de 690.781,66 puntos, y escalar un 43% en agosto. En dólares (CCL), la baja diaria fue del 4,5%.
Para encontrar una caída en pesos más importante que la de este martes, debemos remontarnos hasta el 18 de enero pasado, cuando el panel líder se desplomó casi 10%. De esta forma, en las últimas cinco jornadas, el S&P Merval acumuló una merma de 12,5% en pesos, y de 7,8% en dólares (CCL), para tocar los u$s785,49 (mínimos en más de dos semanas).
Las bajas más salientes del día fueron encabezadas por las acciones de Ternium (-8,5%), Cresud (-7,9%), BYMA (-7,7%), Banco Macro (-6,7%), y Loma Negra (-6,4%). Por el contrario, las que mejor soportaron las ventas generalizadas fueron Mirgor (-1,5%), Transportadora de Gas del Norte (-2,1%), y Aluar (-3,2%).
El volumen en acciones trepó 132% hasta los $13.434 millones, representando el 35% del total operado en renta variable. Así, restante 65% fue negociado en Cedears, cuyo monto diario saltó 324% hasta los $25.522,1 millones.
En Wall Street, por su parte, los papeles argentinos registraron caídas de hasta más de 6%, tras no operar el lunes debido al feriado por el Día del Trabajo en Estados Unidos.
Los retrocesos fueron liderados por los activos de Edenor (-6,3%), Vista Energy (-5,5%), IRSA (-5,1%), Telecom (-5,1%), y Banco Macro (-5%). En tanto, las únicas tres acciones que esquivaron los rojos fueron las de Globant (+2,1%); Corporación América (+1,5%); y Mercado Libre (+0,9%).
Operadores del mercado coincidieron en que los inversores continúan en una etapa de evidente prudencia e incertidumbre política y económica, luego de un inesperado triunfo de la ultraderecha en las elecciones primarias (PASO) para definir a los candidatos presidenciales que en octubre se verán en las urnas.
"La incertidumbre electoral pesa sobre los activos argentinos. Las acciones estaban muy firmes para la suba que habían registrado los dólares libres en las últimas semanas. Por eso, ante la caída del CCL, empezó a aumentar la oferta de acciones", describió a Ámbito Juan José Vázquez, jefe de Research de Cohen.
Por su parte, un agente financiero de la banca privada extranjera remarcó: "Tenemos una evidente toma de ganancias en las acciones y los bonos, no solo porque vienen con un arrastre alcista muy fuerte, sino que el mercado externo está vendedor".
Para Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment, la causa de las fuerte baja de los activos argentinos estuvo vinculada más a la coyuntura local, que a la global. "Algunos dicen que es porque (el candidato del oficialismo) Sergio Massa está un poquito más firme en las encuestas. Otros afirman que es porque le tienen miedo (al candidato de La Libertad Avanza) Javier Milei. Cada uno hace su interpretación de por qué se asustó un poco el mercado", sostuvo Di Giorno a este medio.
"Es una toma de ganancias, ante la falta de definición política. Muy lógica, por cierto", dijo otra fuente experimentada del mercado.
En el contexto global, el fortalecimiento del dólar luego de la divulgación de débiles datos económicos en China y la zona euro golpearon a los activos de riesgo. La bolsa de Nueva York terminó a la baja, afectada por la suba de tasas de los bonos del Tesoro en Estados Unidos y malos indicadores en China y Europa. Así, el Dow Jones perdió 0,6%, el tecnológico Nasdaq cedió un marginal 0,1% y el S&P 500 0,4%. Y la tasa del bono a 10 años trepó 8 puntos a 4,26%, acumulando en lo que va del mes un alza de 25 puntos. La nota del día la dio el petróleo, que superó los u$s90 (en Brent) y cerró en máximos de 2023, luego que Rusia y Arabia Saudita informaran que mantendrán los recortes en la producción de crudo.
Volviendo al mercado local, la pregunta que circuló en las mesas ante la fuerte toma de ganancias en las acciones fue: "¿Adónde encontrará piso el S&P Merval en dólares?"
Para Vázquez, limitándonos al análisis técnico, el panel líder debería encontrar algo de soporte en niveles de u$s735 o u$s740". Actualmente, se encuentra en torno a u$s785. Pero, si se tienen en cuenta los fundamentals, la respuesta es más complicada. "Claramente, los actuales niveles de riesgo país no convalidan un Merval de u$s800", agregó el jefe de Research de Cohen.
Vale recordar que luego de las elecciones primarias, con la devaluación discreta de casi un 22%, las acciones del S&P Merval actuaron como cobertura y subieron en 10 de las 11 jornadas siguientes al 13 de agosto.
"Esto valió a conseguir valores cercanos los u$s900 para el Merval. Sin embargo, estas últimas jornadas el índice volvió a retroceder marcando una caída al CCL (GGAL) en ese lapso temporal. Mientras que los activos de renta variable parecían estar en un escenario completamente alcista (propio de un vuelco del desprendimiento del peso hacia estos activos), el balance termina generando un saldo positivo en muy pocos tickers", entre los que se destaca Agrometal (del panel general), señaló un reporte de Aurum Valores.
Mientras tanto, en la jornada, el Gobierno oficializó una nueva versión del dólar soja, pero tendrá un esquema diferente al de las anteriores ediciones. En este caso, no contará con un tipo de cambio fijo de manera directa pero sí, de manera indirecta, habrá un beneficio para los productores de granos.
Empresas agroexportadoras dispondrán durante septiembre de manera libre del 25% de las divisas que generen para comprar soja, una decisión del Gobierno que busca mejorar el precio doméstico de la oleaginosa para acelerar ventas del grano y reforzar las golpeadas reservas del Banco Central (BCRA).
El tipo de cambio implícito para el nuevo dólar agroexportador rondaba los $455, muy por encima de la paridad oficial. Con esta medida, analistas calculan que el Gobierno podrá recaudar unos 2.500 millones de dólares. "El renovado dólar soja busca de adelantar liquidaciones y mitigar tensiones ante una acelerada búsqueda de cobertura frente a la caída en la demanda de pesos y la aceleración de la inflación", señaló un analista.
En el segmento de renta fija, en tanto, los bonos soberanos nominados en dólares también cerraron con fuertes bajas, a excepción del Global 2046, y del Bonar 2035, que subieron un 1,9% y un 0,6%, respectivamente. Las mayores pérdidas, asimismo, fueron las registradas por el Bonar 2029 (-4,4%), el Bonar 2038 (-4,1%) y el Global 2041 (-3,1%).
En Nueva York, a su vez, los Globales perdieron hasta 2,1% (GD35), mientras que los Bonares cedieron hasta 1,6% (AL35).
En ese marco, el riesgo país argentino, medido por el banco JP Morgan, avanzaba 2,3% hasta las 2.133 unidades, un máximo de casi tres semanas.
En el mercado de pesos, los bonos soberanos dollar-linked cerraron con caídas promedio de 0,5% (el TV24 concentró el volumen). Los Duales, mientras tanto, operaron mixtos, mientras que el segmento CER estuvo también vendedor: las Leceres cayeron 0,3%, al tiempo que los Bonceres retrocedieron un 0,9% lo largo de la curva.
Dejá tu comentario