Guatemala (enviado especial) - El presidente del BCRA, Martín Redrado, buscará destrabar con el Banco Interamericano de Desarrollo la emisión de un bono en pesos a un plazo no inferior a cinco años. Hace tres semanas, un grupo técnico de la institución estuvo trabajando en Buenos Aires y manteniendo reuniones con autoridades del equipo económico e inversores para analizar esta posibilidad.
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En realidad, el emisor del título en moneda-local no sería el BID, sino la «ventanilla» de la institución para el sector privado, la Corporación Interamericana de Inversiones (CII). El año pasado ya hubo una primera emisión de un título en moneda local en Colombia y se está trabajando para replicar esta experiencia en la Argentina. En aquel país, los fondos recaudados se derivaron a compañías de leasing, lo cual aumentó el plazo de fondeo de las mismas, con una reducción de las tasas de interés.
«Hay algunos problemas regulatorios, pero todo indica que se podrán subsanar», indicaron desde el BCRA. Uno de los inconvenientes para la emisión de un título en pesos por parte de la CII es que figuraría en la cartera de las AFJP en el renglón de «título extranjero», por lo que no tendrían demasiado margen para comprarlo. Pero como los fondos que obtenga la institución internacional serían recolocados automáticamente en bancos o empresas locales, en realidad podría ser consideradocomo un activo emitido en la Argentina,-aun cuando haya sido originado por un organismo multilateral.
El Central está interesado en formar curva de deuda en pesos lo más larga posible. Hasta ahora, existen Nobac en moneda local a tasa fija con plazo máximo de tres años. Además, también hay títulos emitidos al mismo plazo, pero que ajustan según la evolución de la tasa BADLAR.
Con el respaldo de la CII, confían los funcionarios argentinos, sería posible que se lance una emisión en pesos a cinco años de plazo y tasa de interés fija. La tasa, para que el instrumento no pierda el atractivo de permitir fondeo barato, no debería superar 10% en moneda local.
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