San Pablo (Reuters, AFP, EFE) - Brasil colocó ayer u$s 500 millones de sus bonos 2017 denominados en dólares, aprovechando los costos crediticios menores tras obtener el grado de inversión otorgado por la calificadora Standard & Poor's la semana pasada.
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El bono (llamado Global 2017) fue colocado a un precio equivalente a 104,81% de su valor nominal, «resultando en tasa de retorno para los inversores de 5,299% al año», por debajo de 5,888% que tuvo cuando el gobierno vendió por última vez la deuda en abril del año pasado. Además, se informó que la emisión de los títulos será extendida a Asia, por lo que podría llegar hasta u$s 25 millones. Así, el bono con un cupón de 6% fue vendido con un margen de 140 puntos básicos sobre papeles similares del Tesoro de Estados Unidos, el menor del rango entregado por los bancos a cargo de la venta, Deutsche Bank y HSBC. El retorno del bono Global 2040 de Brasil, el papel más negociado del mercado emergente, cayó a 4,9% ayer, desde 5,2% el día previo al anuncio de Standard & Poor's.
«Tiene sentido para el gobierno usar esa ventana de oportunidad para acudir al mercado», afirmó Susanne Gahler, gerente de fondos de deuda de mercados emergentes de F&C Asset Management en Londres. «Fue una buena operación. Definitivamente la estamos observando», agregó.
Aunque la decisión de Standard & Poor's aumenta el rango de inversores atraídos por el país, Brasil no será incluido en el más observado Lehman Aggregate Bond Index todavía, debido a que esto requiere que al menos dos agencias calificadoras de riesgo otorguen el grado de inversión. Fitch Ratings y Moody's Investors Service mantienen a Brasil un escalón por debajo del grado de inversión.
Fitch dijo la semana pasada que los bonos de Brasil estaban bajo «revisión activa», pero no cambió el pronóstico estable en su calificación de «BB+». Por su parte, Moody's dijo que aunque Brasil dio pasos en la limpieza de sus finanzas públicas, su deuda todavía es alta. La anterior vez que el Tesoro brasileño había acudido a los mercados internacionales de capital fue en junio de 2007, cuando reabrió su bono 2028 denominado en reales. Arno Augustin, secretario del Tesoro de Brasil, dijo que las condiciones adversas del mercado habían impedido al gobierno vender bonos en el exterior el año pasado.
Pero además indicó que el Tesoro planea vender bonos Global a 30 años denominados en reales en 2008 y también está interesado en ofrecer otra deuda en reales y dólares en el exterior este año. Por el momento, no están planeadas ventas en euros, agregó. «La turbulencia internacional disminuyó, las cosas se fueron calmando de a poco», indicó Augustin en una entrevista.
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