Los economistas ya están especulando sobre cuál será la decisión de la Reserva Federal en su próxima reunión del 20 de setiembre, y la mayoría apuesta para las tasas a otro stand-by (es decir que se las mantenga en los actuales niveles de 5,25%). La idea detrás de estas estimaciones es que la misma desaceleración económica que está mostrando Estados Unidos a través de numerosos indicadores va a frenar la inflación y no va a ser necesario seguir subiendo las tasas para controlarla.
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Las conclusiones surgen de una encuesta que «Reuters» hizo entre los principales 21 operadores de Wall Street. Esta vez sólo uno, RBS Greenwich, opina que la Fed va a subir un cuarto de tasa a fines de setiembre, para cerrar en un máximo de 5,50%.
Otro dato es que 9 de las 21 firmas piensa que la Fed va a volver a subir la tasa en el corriente ciclo. En la encuesta anterior, realizada luego de la última reunión del 8 de agosto, eran 10 de 23 las que esperaban futuros aumentos.
También se hicieron estimaciones sobre el máximo que podría alcanzar la tasa de la Fed y la mayoría, 12 compañías, estimó que se frenaría en el valor actual de 5,25%. Las que apostaron a la mayor suba fueron ABN-AMRO, JP Morgan y Barclays Capital, con una cifra tope de 6%; Lehman Brothers y Daiwa Securities se quedaron con 5,75% y otras 4 prevén un cuarto de aumento restante.
El 8 de agosto pasado, la Reserva Federal decidió frenar los aumentos de tasas y mantener un 5,25%. La evidencia de la desaceleración económica se encuentra en el enfriamiento del mercado inmobiliario, la caída de la confianza de los consumidores y un mercado laboral tibio. Es más, para Brian Fabbri, economista jefe de BNP Paribas en Nueva York, «la desaceleración en el crecimiento económico está siendo confirmada por un incremento mucho más débil del empleo».
En cuanto a la burbuja inmobiliaria, datos dados a conocer el viernes mostraron que las ventas pendientes de casas cayeron 7% en julio, el nivel más bajo de 3 años. Mientras tanto, 128.000 fueron los nuevos puestos de trabajo creados el mes pasado, mejor que los 121.000 de julio, pero no llega a la estimación de 150.000 puestos por mes para sostener el crecimiento económico en niveles potenciales.
Despreocupación
Sin embargo, el jueves pasado, William Poole, presidente de la Fed de St. Louis, mostró la despreocupación de la Reserva ante el tema y sugirió que «un aumento de puestos de trabajo de alrededor de 100.000 por mes va a mantener una tasa de desempleo estable».
Lo cierto es que los integrantes de la Fed mantienen la idea de que las futuras decisiones de política van a responder a los datos económicos que vayan surgiendo.
