Confirmado: retención de 30% a capital especulativo

Surge una controversia sobre el decreto -anticipado ayer por este diario, que recién se difundió anoche- que inmoviliza por un año 30% del monto de los capitales que ingresen no residentes, para evitar la especulación financiera. Es importante aclararle al público que los residentes en el país, argentinos o extranjeros, podrán entrar y sacar dólares tan libremente como hasta ahora, sin esa retención de 30%, con la vieja norma vigente (pone límites en el monto mensual a sacar según sea el destino). Combatir la «especulación financiera» es inobjetable y hasta obligación por parte de cualquier gobierno, mientras lo haga en la legalidad, lógico. Ahora, si esta retención por un año es útil o no ya es otra cosa. Para comenzar hay que decir que algo similar por un año tiene Chile, que es la economía mejor encaminada de Sudamérica (o lo era hasta la crisis del gas que de hoy en más lo afecta). En muchos países asiáticos rige la misma restricción. Por tanto no es un «argentinismo». Es una medida -como en Chile y como será aquí- no muy eficaz en la práctica pero tiene el sano propósito de evitar los perniciosos «capitales golondrina» (o sea los que ingresan a valores financieros argentinos o de cualquier nación a lograr rápido una ganancia, favorecidos porque aquí el gobierno actual de Néstor Kirchner mantiene forzadamente el tipo de cambio estable en lo alto cuando hoy, sin sostén oficial, el dólar tendería a bajar). Esos «capitales golondrina» trastocan los mercados porque se mantienen cuando ganan bien y producen bruscos retiros cuando se asustan o hicieron buena diferencia. Claro, no necesitan ingresar el dinero a la Argentina y no quedan sujetos al implantado 30% de retención porque pueden invertir en títulos o acciones de empresas de aquí en Nueva York o Londres con total libertad. Visto así hay un lado pernicioso en el decreto porque afecta a operadores locales legítimos en beneficio del exterior ya que expulsa operaciones afuera, sean «golondrinas» o ahorristas estables. Además pocas empresas de la Bolsa local cotizan en el exterior y pueden verse afectadas porque comprar aquí sí obliga a ingresar los capitales al país. Pero también es cierto que el gobierno debe dar alguna señal de que no le interesa precisamente la «especulación financiera» sino las inversiones genuinas -fábricas, tecnología, capitalizaciones- que son las que crean puestos de trabajo, por ejemplo.

Un dato clave: la medida sólo impacta en los fondos que ingresen de no residentes (o sea extranjeros). Por lo tanto, la repatriación de dólares que realicen los argentinos con dinero en el exterior no se verá alcanzada por restricción alguna.

La evidencia de otros países que impusieron este tipo de controles es que son de poca utilidad en el mediano plazo para desalentar el ingreso de fondos si la situación económica evoluciona de manera favorable. En realidad, algunos advierten