Podía haberse considerado un buen primer amago a un cambio de fondo -que es lo que se precisa, no otra cosa circunstancial- el hecho de una serie de índices de la rueda del lunes y donde se verificaba una baja de proporciones en precios, pero con fuerte suba de volumen. Y decíamos que «podía...» porque no fue una resultante de todo el mercado. Sino que otra vez la actuación individual de Tenaris ejerció una excesiva incidencia para dotar a los dos indicadores de tales resultados.
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Y, de paso, que la rueda del Bovespa resultó casi igual a la nuestra -en sus saldos de precios- como para imaginar que se trató de otro ataque profundo vendedor y que arreció, al unísono, en las dos Bolsas relacionadas de la región. (No nos atrevemos a decir las dos «más grandes», como fue casi siempre, porque es difícil saber en qué ubicación nos hallamos con tanta contracción habida.)
Y entonces, la etapa arrancó con perfil sumamente agresivo, teniendo en cuenta que todo lo perdido en una semana -la anterior- ahora lo derrapó en una rueda sola. Con lo cual, setiembre se dispuso a desconocer totalmente su carácter estadístico de ser un «mes bueno», pasando hasta ahora el rol de un « villano» más dentro del ejercicio. Lo que se rescata es el haber salido de esa cadencia soporífera en que todo se había convertido: viendo un mercado destilando «adrenalina» pura, como limpiando sus venas y despertando sus sentidos, aunque esto haya sido con saldos adversos. No sabemos del martes y su saldo, pero el hecho de agudizar los movimientos debe conducir a un cambio de rumbo en algún punto. Y esa carta secreta, la de saber cuál es «el punto», es la que la Bolsa oculta de la vista de sus seguidores.
Bovespa y Merval han seguido tomaditos de la mano, pendiente abajo, y ya la comparación de 2006 entre estas dos Bolsas y las de Chile y México evidencian el muy distinto camino tomado. Las dos primeras consumiendo la escasa utilidad acumulada que les quedaba, yendo a un menos de cinco por ciento. Y las otras dos, con rendimientos que van de 12% a 16%.
Algunas señales van involucrando a todas, por encima, aunque unos lo muestren crudamente desde ahora. Y la nota donde se desgrana la opinión de la que es considerada «la mayor asociación de banqueros del mundo» (publicada aquí, justamente el lunes) que llevaba por título: «Economía mundial peligra, según banqueros», merece leerse y ser repasada en sus párrafos principales. La síntesis de los fundamentos por los cuales están en gran peligro, en especial las economías de los emergentes, pinta un horizonte que dista mucho de resultar disipado. (Sería interesante que todo inversor la leyera y saque sus conclusiones. Otro día, volveremos sobre ello.)
