De reina a plebeya en sólo una rueda

Para algunos la rueda de ayer fue un verdadero triunfo. Para otros, un nuevo aviso sobre la inestabilidad del mercado financiero. En la medida que no se trata de argumentos contrapuestos, podemos optar por las dos ideas como válidas y quedarnos con 0,01% que retrocedió el Dow ( cerró en 13.675,25 puntos) como una señal de que nada significativo ha cambiado en las últimas horas. Claro que esto en nada minimiza la suba que experimentó el precio del petróleo (quedó en u$s 87,10 por barril), ni la merma del dólar (a u$s 1,4262 por euro), ni la baja de Amazon (ayer hablamos del asunto), ni los pobres números del sector inmobiliario (precios y ventas), ni mucho menos los importantes problemas que reveló tener Merrill Lynch (¿qué es, si no, una "pérdida" de u$s 7.900 millones -la mayor en sus 93 años de historia-que llevó a la que otrora fuera una empresa "AAA" a ser apenas una simple "A"?) y la "curiosa" (podríamos decir pésima, lamentable, etc.) "conference call" que dio esta empresa y que extrañamente coincidió con el desplome bursátil que llevó a que el Dow perdiera 1,51% en lo peor del día y el NASDAQ 2,82%. No debe sorprender entonces demasiado que la recuperación vespertina se vinculó de manera mayoritaria con los rumores en torno a lo que podría llegar a hacer la Fed en las próximas horas, antes de que las rivales de Merrill comiencen a difundir sus resultados contables del último trimestre. Teniendo que reunirse obligatoriamente el Comité Abierto de la Reserva el día 31 y habiendo asignado el mercado (según los contratos de futuros sobre tasas) una chance de 85% a un recorte de los Fed Funds de al menos 0,25%, cuesta pensar que Bernanke y su gente estén apurados por adelantar su decisión.

Incluso el poco entusiasmo que hubo en la "pata tecnológica" del mercado (el NASDAQ retrocedió 0,88%) sugiere que, o no todos estaban dispuestos a "jugarse" por un chisme, o que los especuladores fueron quienes compraron "el pescado" cubriendo preferentemente sus posiciones más expuestas. Con la tasa de los treasuries a 2 años cayendo a 3,75% -1 punto debajo de los Fed Funds-, ¿alguien se ofende si decimos que hubo un auténtico "Flight to safety"? Entre tanto " ruido", lo más triste fue sin dudas Alan Greenspan y sus comentarios sobre el sector inmobiliario.