El mensajero fue el culpable de todo

Dos siglos atrás Charles Dow escribió una serie de pensamientos, que luego de su muertefueron compilados en lo que se mal llamó la "teoría Dow". La idea básica era dividir la economía en tres grandes unidades: la industrial, la de los servicios públicos y, como nexo entre ellas, la de transportes. Bajo la premisa de que "el mercado adelanta", cuando el promedio de las acciones de dos de estos grupos marcaba nuevos máximos, nos encontrábamos a la puerta de un período expansivo y viceversa. Claro que el movimiento a contrapelo de cualquiera de estos sectores (en particular transportes) podía marcar el fin del proceso alcista/ bajista. Pocas empresas quedan de aquellos tiempos, las velocidades de comunicación se han acelerado por mil y el mundo se ha reducido como nunca antes en la historia. Sin embargo, la idea básica de la "teoría Dow" permanece incólume en la mente de millones de inversores. Este prolegómeno tan extenso sirve para entender por qué a pesar de ser una empresa "mediana", UPS marcó ayer en gran medida el destino de todo el mercado bursátil. Hasta ahora UPS y su rival FedEx no habían registrado la debilidad que vienen mostrando las grandes tiendas minoristas y las constructoras. Bastó sin embargo que ayer UPS anunciara que espera una merma en su negocio del tercer trimestre para que el papel se desplomara 16 por ciento, más que neutralizando los buenos balances de AT&T, McDonald's, Altria y DuPont y el derrumbe del petróleo. Cuando por la tarde el precio del crudo rompió la línea de los u$s 74 y comenzaron a arribar algunos informes favorables sobre UPS el mercado se recuperó, se comenzó a cubrir posiciones descubiertas, y al sonar la campana el Dow ganaba 0,48% quedando en 11.103,71 puntos.