Washington- Funcionarios de la Reserva Federal manifestaron posiciones divergentes ayer sobre el panorama de la inflación y el crecimiento de Estados Unidos, mostrando una división entre los banqueros de la Fed que podría influenciar en futuros recortes de las tasas de interés.
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El gobernador del directorio de la Fed Frederic Mishkin dijo que la economía estadounidense enfrenta graves riesgos y que las presiones inflacionarias disminuirían, en comentarios que fortalecen el punto de vista de que respalda más recortes de las tasas para impulsar el crecimiento de la economía.
«Veo riesgos a la baja significativos en este panorama. Estos riesgos han sido manifestados (...) por recientes lecturas de sondeos de familias y empresas que han tenido un indistinto tono pesimista», dijo Mishkin en la Asociación Nacional de Negocios Económicos en Arlington.
La Fed ya ha recortado las tasas de interés en 2,25% desde mediados de setiembre para proteger a la economía por el colapso del mercado de hipotecas de riesgo que ha desacelerado el crecimiento y generado una crisis de crédito.
Reiteración
Los comentarios de Mishkin fueron similares en su tono a las declaraciones recientes del presidente de la Fed, Ben Bernanke, y el número dos del banco central, Donald Kohn. Ambos, enfatizaron en los riesgos al crecimiento por encima de la inflación.
Los inversores piensan que esos comentarios apuntan a que la Fed recortará las tasas en otros 50 puntos básicos en su próximo encuentro del 18 de marzo. No obstante, la inflación ha estado avanzando y otros, de línea dura, han señalado que esta situación apunta a problemas.
El presidente de la Reserva Federal de Dallas, Richard Fisher, que votó en contra del último recorte de tasas cuando la Fed bajó su tasa de fondos federales en 50 puntos básicos a 3,0% el 30 de enero, dijo en forma separada ayer que un crecimiento débil era una amenaza más tenue que la inflación. «Contener la inflación es el propósito del barco del cual yo soy un tripulante», dijo Fisher en una conferencia en Londres.
«Si una desaceleración económica temporal es lo que debemos soportar mientras alcanzamos ese propósito, entonces eso es, en mi opinión, una carga que debemos soportar, al margen de los inconvenientes políticos», dijo ante la Sociedad de Economistas de Negocios. También destacó que la caída del dólar a nuevos niveles récord desde enero y el avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podrían reflejar las preocupaciones del mercado de que la inflación pudiera salirse de control. «Todas estas señales podrían ser aberraciones, sacudidas en los mercados», dijo Fisher. «Pero también podrían indicar que los mercados están incómodos por la idea de más flexibilidad monetaria, en un momento donde los precios de las materias primas suben casi diariamente y los costos laborales escalan en las fábricas chinas», dijo.
Sus comentarios fueron posteriores a las declaraciones de línea dura de otro miembro con derecho a voto este año en el comité de la Fed que fija las tasas de interés. El presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Charles Plosser, dijo el lunes que las expectativas inflacionarias habían crecido y deben ser vigiladas.
«Ciertamente merecen nuestro seguimiento y evaluación cuidadosa de lo que está sucediendo. Una vez que el genio se salga de la botella, es difícil introducirlo nuevamente. No podemos esperar demasiado tiempo para que las expectativas de inflación se materialicen porque de otra manera uno queda atrás de la curva», dijo Plosser.
Los observadores de la Fed consideran que Bernanke y Kohn, apoyados por Mishkin y otros funcionarios de la línea blanda, prevalecerán en llevar a la baja el costo de los préstamos en el corto plazo, pero ven a los funcionarios de línea dura influenciando en el debate sobre cuán bajas pueden llegar.
«La Fed comenzará a pensar con mayor esfuerzo después del 18 de marzo», dijo el analista David Jones, de DMJ Advisers.
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