Propuestas de aseguradoras

Los seguros de vida y retiro están aplicando distintas fórmulas para responder a los masivos rescates anticipados de capital que están realizando los asegurados. Ante la falta de una normativa específica por parte de la Superintendencia de Seguros, cada aseguradora terminó negociando con sus clientes un mecanismo propio para devolver el dinero ante las solicitudes de rescate.

Si bien los seguros de vida y de retiro se pactan a largo plazo, la gran mayoría incluye cláusulas que permiten a los clientes retirar el dinero ahorrado en cualquier momento. En general, se aplican penalidades por retiros anticipados, pero que no llegan a 5% del monto invertido.

Esta facilidad de disponer rápidamente del dinero llevó a miles de asegurados a solicitar por anticipado el pago de la póliza. En otras palabras, se produjo una corrida ya no contra los bancos, sino contra las aseguradoras.

El problema es que estas empresas mantienen inversiones dentro del sistema financiero, con lo cual también quedaron atrapadas. Casi 75% del patrimonio de las compañías de vida y retiro está en bonos, mientras que 25% se encuentra en depósitos.

Estas son las opciones que ofrecen las aseguradoras de vida y retiro ante pedidos de rescate anticipado de sus clientes:

•Pesificación 1 a 1: las compañías que pesificaron los ahorros de sus clientes que solicitan la devolución del dinero se amparan en el artículo 8 del Decreto 214, que establece que los contratos en dólares deben pasarse a pesos en una relación de uno a uno.

•Pesificación a $ 1,40: varias empresas están adoptando la postura intermedia. Como el dinero que mantienen en dólares dentro del sistema financiero está siendo pesificado a 1,40, trasladan ese mismo esquema a los clientes. Las compañías que invirtieron una mayor proporción en depósitos que en títulos públicos están con más posibilidades de aplicar esta pesificación.

•Pago en dólares: sólo un par de aseguradoras de vida y retiro internacionales están respetando la inversión de sus clientes en la moneda de origen.

Otra posibilidad que se está analizando es la de pagar de acuerdo con lo que se denomina «valuación ácida». Esto implicaría reflejar el precio real de los títulos públicos que mantienen las empresas en su cartera, en vez de continuar considerándolos a valor nominal. Si se define esta alternativa, los clientes verían caer el valor de su capital ahorrado en no menos de 50%.