Reacción en bonos: fuertes bajas en dólares, pero subas en pesos

En moneda extranjera cayeron hasta 6% por un temor a que haya una quita de capital, mientras que en moneda local subieron hasta 10% por la continuidad de las refinanciaciones a través de las Lebad.

Los bonos en dólares retrocedieron ayer hasta 6%, mientras que los títulos en pesos treparon hasta 10%, como reacción a los anuncios del ministro de Economía, Martín Guzmán, sobre los avances en la negociación de la deuda soberana, entre los que se destacó el envío al Congreso de un proyecto de ley para la reestructuración integral de los pasivos públicos (ver págs. 2 y 4).

Las declaraciones oficiales afectó a la renta financiera local, especialmente a los bonos pagaderos en dólares: las bajas más marcadas las anotaron el bono Argentina 2027 (-6,4%), el bono centenario (-5,4%) y el Discount bajo ley de Nueva York (-4,4%). “El mercado reaccionó con dos tendencias bien definidas: los bonos en dólares, especialmente los bajo ley Nueva York, cayeron producto de que esta nueva ley implique un cambio de condiciones de intereses, plazos y/o quita de capital”, destacó Nery Persichini, jefe de Estrategia de GMA Capital. El riesgo-país subió un 4,92% y superó los 1.900 puntos básicos, hasta ubicarse a 1.920, el nivel más alto de enero.

Por otro lado, agregó que “los bonos en pesos subieron con fuerza porque Guzmán dejó en claro que la estrategia será continuar con el ‘roll over’ de las últimas semanas, y esto aumenta las probabilidades de pago”. Además ayudó la descompresión de vencimientos en pesos para el primer semestre del año, luego del exitoso canje de las Lecap, lo que dejaría más fondos disponibles para afrontar los compromisos pendientes. Así, el TO23, TC21 y PR15 avanzaron hasta un 10,1%

Diego Martínez Burzaco, economista de Inversor Global, señaló que el segmento reaccionó a tres definiciones tajantes del ministro. “La primera, sobre el tema de los bonos en dólares para la cual se buscará una solución vía reestructuración de deuda, sobretodo porque no hay divisas para atender el pago de capital”, indicó. La segunda definición, añadió, “es que Guzmán confirmó que la provincia de Buenos Aires actuó en sincronización con la Nación, un dato importante si se tiene en cuenta que otros estados provinciales y otros deudores estatales tienen la intención de acoplarse a lo que se decida a nivel nacional sobre su deuda soberana”.

Frente a este panorama, el S&P Merval perdió 3,6% a 41.485,86 puntos. Las principales pérdidas fueron registradas Central Puerto (-6%), Edenor (-5,3%), Pampa Energía (-5,1%) e YPF (-5%), mientras que sólo cerró en alza BYMA (+0,3%). Sucedió mientras los ADR en Nueva York operaron con marcados descensos, en algunos casos superiores al 8%. Central Puerto se hundió 8,1%, Grupo Supervielle, un 6,6% y BBVA, un 5%.

El dólar blue retomó la marcha bajista: cedió 59 centavos a $77,50. En el ámbito bursátil, y después de operar gran parte de la rueda en baja, el Contado con Liquidación subió 52 centavos a $81,66, por lo que el spread con el dólar mayorista se ubicó en el 35,9%. El MEP avanzó cuatro centavos a $79,93, lo que deja una brecha del 33%.

Por su parte, el dólar solidario -que lleva el recargo del 30% por compra de divisas para atesoramiento o turismo-, cerró con leve alza a $81,87, dado que el oficial minorista se deslizó levemente a $62,98 (un centavo más que el lunes). En tanto, el mayorista avanzó cuatro centavos a $60,10, el valor más alto desde agosto.

El volumen operado en el segmento de contado ascendió a u$s 266,05 millones, sin detectarse intervención directa del Banco Central en los distintos segmentos del mercado. “La estrategia oficial de generar suaves correcciones del tipo de cambio mayorista se mantiene y parece confirmar que se abandonó por el momento el criterio de anclar los precios del dólar como modo de evitar el inicio de un período de atraso cambiario”, sostuvo Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio.

La autoridad monetaria captó ayer $700.000 millones (unos u$s11.647 millones) mediante dos subastas de Leliq, en el debut del desdoblamiento del mercado en plazos de 7 y 14 días. A una semana, la entidad absorbió $150.000 millones a una tasa promedio del 50%. Por su parte, a 14 días aceptó $550.000 millones, a la misma tasa. Esta modalidad de transacción se realizará los martes y jueves, con un llamado diario, en lugar de todos los días hábiles con dos subastas como ocurría hasta ahora. En tanto, las reservas internacionales cayeron u$s95 millones a u$s45.360 millones.

En el mercado de futuros del Rofex, los precios subieron luego de varios días de caídas. Con un volumen de u$s212 millones, el valor de la divisa para fines de enero avanzó a $60,75 (con tasa de 39,48%), mientras que para fines de febrero, a $62,65 (con tasa de 39,71%).