Sacan retenciones y salen ganadores

El Dow arrancó la semana trepando 0,55% a 12.548,35 puntos. Esto es una buena noticia para los tenedores de acciones, especialmente después de 3,9% que se desplomó la semana pasada. Claro que también podemos decir que tras semejante paliza, la suba fue muy tímida (al arranque y por más de una hora a mediodía las Blue Chips estuvieron perdedoras, además el volumen siguió siendo pobre), por lo que mejor no hacer inferencias sobre el futuro. Sobre el presente (deberíamos decir las últimas semanas) no hay mucho que discutir: el mercado sigue bailando al ritmo del petróleo, y éste, al del dólar (subió 0,6% ante las principales monedas). Si seguimos extendiéndonos, vamos a terminar reconociendo que todo depende de las perspectivas de la economía yanqui, lo que es cierto, pero no es tan marketinero como decir "las acciones suben por la baja del crudo" o cosas similares. Es evidente que los casi u$s 5 que perdió el precio del barril de petróleo cerrando en u$s 128,48 tuvo que ver con las bajas de Exxon y Chevron, así como con la suba de AMR y demás aerolíneas. Sin embargo, 1,5% que ganó el NASDAQ y 1,4% del Russell 2000 sugieren que la atención de los inversores estuvo más en el sector tecnológico y el de las empresas más pequeñas ( históricamente responden más rápido y profundamente a los estímulos económicos) que en el de las Blue Chips.

Puede argumentarse que los últimos datos del sector inmobiliario fueron malos (y hasta desastrosos), pero lo importante no es lo que se dice, ni quién lo dice, sino lo que se hace (adónde va el dinero). Los rumores estaban y se confirmaron. Camboya decidió levantar la prohibición a la exportación de arroz y se espera pronto que le sigan Vietnam y tal vez la India (con alguna variedad no-basmati). A pesar de que la producción es la misma, de repente hay una sensación de que en el mercado sobra arroz, y ayer por segundo día consecutivo las operaciones a futuro tocaron los máximos permitidos de baja. No sabemos qué pasará, pero que esto sirva de advertencia por lo que pueda ocurrir con otros commodities.