La Secretaría de Finanzas lanzará mañana una nueva emisión de BONAR VII, con un rendimiento que se ubicaría entre 8% y 8,20% anual en dólares. La operación será la última de Alfredo Mac Laughlin en esa cartera, ya que desde el viernes será reemplazado por Sergio Chodos (que en la práctica ya está trabajando dentro del Ministerio de Economía).
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Aunque recién hoy trascenderán detalles oficialmente, la colocación será por u$s 500 millones, monto similar al aplicado en otras licitaciones efectuadas en el mercado local durante 2006. Fuentes del Palacio de Hacienda aclararon que lo recaudado «se aplicará para cubrir vencimientos de 2007», debido a que las necesidades financieras de este año están totalmente cumplidas.
La primera emisión del BONAR VII que ya cotiza lo hace a una tasa cercana a 8,20% anual, por lo que se espera que esta nueva colocación mantenga o incluso mejore este nivel. Esto se debe a que se presentarán fundamentalmente inversores del exterior, interesados en activos financieros de la Argentina sin necesidad de efectuar el encaje de 30%. Se trata de una inmovilización por un año que deben efectuar quienes ingresan fondos del exterior para comprar en el mercado de capitales local.
El título está nominado en dólares, el cupón es fijo de 7% anual, paga intereses semestralmente y el capital totalmente al final. Su vencimiento se produce en setiembre de 2013. Por decreto, el gobierno autorizó la emisión de u$s 2.000 millones (con la próxima colocación se habrá cubierto la mitad de dicho cupo).
Las licitaciones que se vienen llevando adelante desde mediados del año pasado muestran que la mayor parte de los que se presentan son bancos del exterior. Y para quedarse con una parte de la emisión ofrecen precios que están levemente por encima de los de mercado, por lo cual se produce una leve reducción de la tasa de interés vigente.
Menor tasa
Debido a la mejora general que tuvieron los títulos argentinos en las últimas semanas, el gobierno conseguirá disminuir la tasa de la primera emisión, que llegó a 8,40% anual el 7 de setiembre. Anoche, la ministra Felisa Miceli, Mac Laughlin y la subsecretaria de Financiamiento, Alejandra Scharf, definían los detalles de la operación.
El plan de financiamiento del gobierno incluyó hasta ahora (sin contar la inminente operación) la emisión de cuatro títulos en la plaza local a través de licitaciones de mercado y nueve colocaciones directas a Venezuela de BODEN 2012. En total se consiguieron u$s 4.205 millones, de los cuales u$s 1.905 millones se obtuvieron a través de la emisión de BONAR (mediante dos series distintas), representando 45,3% del total. Los restantes u$s 2.300 millones fueron colocados al gobierno de Hugo Chávez.
