Suba con baja de crudo e inflación

Tres ruedas consecutivas de suba (contabilizando la de ayer, cuando el Promedio Industrial trepó 1,28% a 10.464,45 puntos), matizadas con buenas y malas noticias, dan pie para que comience a percibirse una mejora en el ánimo de los inversores. No por nada es la mayor suba para tres días cualesquiera, desde las elecciones presidenciales en noviembre del año pasado. Pero más que percibirse en la suba de los precios de las acciones, este cambio de ánimos se ve por el lado del volumen negociado, que llegó en la víspera a 1.800 millones de papeles operados en el NYSE y 2.000 millones en el NASDAQ. Si bien la mayor parte de los analistas hablan del efecto benéfico del informe de precios minoristas del mes de abril y el de la baja del precio del petróleo, es claro que esto apenas alcanza para justificar lo de las últimas 24 horas. Incluso es válido argumentar que los números del incremento de precios fueron en realidad mixtos (el CPI trepó 0,5% frente a 0,4% esperado, aunque el "núcleo" quedó sin cambios) y que el incremento de los inventarios de crudo no alcanza para cambiar el panorama de largo plazo del oro negro (la merma a u$s 47,25 por barril pende de lo que ocurra con las refinadoras, que están casi al máximo de su capacidad). Esto no quiere decir que los datos anteriores fueran irrelevantes (de hecho la tasa a 10 años se desplomó a 4,092% anual y se habla de 3% de aquí a 5 años) sino que no alcanzan para explicar lo que está pasando en el mercado. Evidentemente aún es demasiado pronto para hablar de un rally, pero en voz baja ya hay quien se atreve a sugerirlo.