Telecom, más cerca de acuerdo por deuda

Argentina logró ayer un apoyo decisivo a la propuesta de acuerdo preventivo extrajudicial (APE) hecha a sus acreedores: el denominado «Comité Ad Hoc» de acreedores aceptó las condiciones planteadas por la telefónica. Y dado que dicho comité representa 16,5% del valor nominal de la deuda de Telecom, estaría a punto de conseguir el OK de las dos terceras partes de la misma, requisito indispensable para que la Justicia homologue el pacto.

Santiago Latorre, socio del estudio Errecondo, Salaverri, Dellatorre, González & Burgio y representante del comité, dijo a este diario que «la propuesta, que fue modificada varias veces por la compañía, es hoy razonable en términos de valor presente y recupero de sus acreencias para nuestros clientes». El líder del comité es el fondo Fintech, del mexicano David Martínez, y que también tuvo un rol decisivo en la aceptación de otro APE fuerte, el de Autopistas del Sol. Otros participantes del mismo son los fondos VR Capital Group Ltd., Stark Investments y The Diversified Credit Strategies Fund.

Hace algunos días, Telecom había obtenido otro fuerte apoyo a su oferta, cuando el negociador Nicholas Stark -que representa a bonistas individualescomunicó su aceptación en términos similares a los expresados por el comité. Cabe recordar que -como viene siendo norma en todos los APE presentados por empresas argentinas a sus acreedores-se ofrece un bono «par» (con tasas de interés progresivas y largos períodos de gracia), un bono «discount» (con una quita sobre el capital e intereses devengados y futuros) y un tramo en efectivo, que en el caso de Telecom se ubicará más cerca del techo de 85% que del piso de 74%, dada la cotización actual de los bonos de la empresa.

Por su parte, Pablo Talamoni, vocero de la empresa de telecomunicaciones cuya propiedad comparten Telecom Italia y el grupo local Los W, de la familia Werthein, sostuvo que «estamos ya muy cerca de 66% necesario para la aprobación del APE; sólo resta la venia del CONSOB (la autoridad que regula la actividad bursátil en Italia)». Agregó que «de lograrse esta aprobación y de alcanzar el necesario 66% del valor nominal de la deuda, estaríamos en condiciones de presentar ante el juez el pedido de homologación del APE, lo que haríamos en los próximos 20 días hábiles». Si bien el vocero no adelantó a qué porcentaje llegaban con el respaldo del comité, una versión indica que ya estarían en 64%.

• Variantes

La última versión del APE de Telecom, que sufrió numerosas variantes desde su inicio, fue presentada ante la SEC (la autoridad bursátil de Estados Unidos) el pasado 11 de mayo. Según un comunicado distribuido anoche, Martínez afirmó que «esta propuesta atiende completamente los objetivos básicos de los acreedores: una estructura financiera sustentable lograda a través de una reducción sustancial de la deuda; un cupón de interés basado en el mercado que deriva de una mejora del perfil crediticio; la oportunidad de un pago más rápido si la compañía supera las expectativas».

El comité representa aproximadamente 16,5% del capital en circulación de la deuda de Telecom y obró en coordinación con un amplio grupo de acreedores que representan aproximadamente u$s 1.000 millones del capital en circulación de la deuda de Telecom, incluyendo al comité. El acuerdo abarca, además, la deuda de Telecom Personal -la empresa de telefonía celular del grupo, que posee cerca de 24,6% de la misma-y actuó «en coordinación con un grupo de acreedores que representa u$s 250 millones de esa deuda».

S.D.