Baja y menor volumen

 En los primeros 13 minutos, el Merval alcanzó a trepar 2,98%, veinticinco minutos más tarde entraba en terreno perdedor, parecía estacionarse entre -3,59%-1,65% hasta pasadas las 14.30 y de ahí comenzó un lento retroceso que lo dejó perdiendo el 5,11% al cerrar en 13.448,67 puntos. Más allá del malhumor de algunos (costó interpretar la suba mañanera), lo cierto es que el 4,4% que cedió el Índice General ajustado en dólares, nos habla de la tercera mayor merma post comicial desde 1973, lo que sugiere una jornada dentro de lo espera-

ble. En este sentido podemos agregar aquello de "...vender con la noticia" o lo que algunos definieron como "toma de ganancias". De todas formas es bueno recordar que históricamente la semana post electoral ha tendido a presentar un resultado adverso de 0,11% diario. Más allá de los titulares rimbombantes, no debemos perder de vista que frente a 45 papeles en baja tuvimos 23 en alza y 13 sin cambios (nada excepcional por este lado), con un volumen en riesgo de $ 546 millones, 10% inferior al del viernes (que no consolidó la caída). Al revisar los responsables de la baja, Pampa Energía (-13,64%) le llevó 1,64 puntos al Merval, el Grupo Galicia (-5,76%) 0,92 puntos y Comercial del Plata (-6,49%) 0,72, lo que implica que sin estos tres, la merma hubiera sido de un más acotado 1,84%. Revisando estrellas y estrelladas Rigolleau ganó 9,65%, Caputo 8,19% y Patagonia 6,12%, en tanto Petrosur se desplomó 14,12%, luego fue el turno de Pampa (Merrill Lynch "forzaría" una licuación del capital) y algo más atras Edenor con -10,65%. A nivel de sectores lo peor pasó por los bancos (golpeados por la obligación de "desdolarizarse") acompañados de las eléctricas y las gasíferas. Si quisiéramos teorizar lo sucedido, podríamos decir que la suba de la mañana tuvo un componente político y la baja fue "puro mercado".