Bonos subieron hasta un 2%. El euro superó ya los $ 6

Amado Boudou

Alentado por las buenas noticias del exterior y la menor expectativa de devaluación, el mercado local mantuvo su signo positivo. Los bonos en pesos fueron los de mejor comportamiento junto con los cupones PBI, que se mantienen como los favoritos de los inversores. También se destacaron las acciones, especialmente las del sector petrolero y alimentario.

Los títulos largos en moneda local comenzaron a recuperar las pérdidas de los últimos dos meses. El Discount, el más emblemático, subió un 1,58% y volvió a ubicarse por encima de los $ 160. Igual todavía sigue muy lejos de los máximos tocados en 2011 (más de $ 190). El Par en moneda local también mostró un buen comportamiento, con una mejora del 1,31%.

Con la reducción adicional que tuvo la brecha entre el dólar oficial y el paralelo, desalentando expectativas de devaluación, no es extraño que se renueve el apetito por los bonos en moneda local. Sucede que si el tipo de cambio se mantiene sin grandes variaciones, un rendimiento superior al 20% como hoy muestran los bonos en moneda local se vuelve un negocio atractivo.

Los papeles en dólares no se quedaron atrás. El Boden 2012, que a principios de agosto paga capital e interés, subió un 2,12%, por lejos lo más destacado. El Global 2017, que es el de referencia hoy para el resto de los títulos, cayó en cambio un 0,5%.

Firmeza

El cupón PBI tampoco afloja. Además de haber sido menos afectado por las ventas de los últimos dos meses, ahora también muestra firmeza. Sucede que aparte del pago de este año, el buen pronóstico de crecimiento económico de 2011 asegura también que se cobrará una suma aún mayor el año que viene. La serie en pesos ganó un 0,85% y la de dólares, un 0,81%.

Es difícil determinar hasta qué punto influye el clima externo y la importante recuperación de Wall Street de los últimos días, y cuánto tiene que ver el contexto local. Por lo pronto, la elección del ministro de Economía, Amado Boudou, como candidato a vicepresidente, no parece haber caído mal en el mercado.

La postura cada vez más extendida es que hubo exageración en las ventas de activos argentinos como cobertura antes de las elecciones. No son pocos, por lo tanto, los que buscan rearmar carteras y no estar totalmente al margen por si se llega a consolidar esta mejora. No obstante, el clima preelectoral será un condicionante importante en los próximos cuatro meses.

El dólar no mostró sobresaltos en las casas de cambio. Cerró en $ 4,10 para la compra y $ 4,13 para la venta. Donde sí hubo variaciones fue en la cotización del euro: volvió a superar la barrera de los $ 6 para la venta, cerrando en $ 5,91 y $ 6,01 para el tipo comprador y vendedor respectivamente. Esta suba reflejó, en realidad, la reacción de la moneda europea luego de la decisión del Parlamento griego de aprobar un severo plan de ajuste, lo que destrabará un desembolso por 12.000 millones de euros en los próximos días.

Si bien la intervención del Central fue neutra en el mercado cambiario (contando unas pocas compras y ventas durante el día), uno de los datos financieros de la jornada fue la caída de u$s 300 millones de las reservas. Pasaron de u$s 52.084 millones a u$s 51.784 millones. Aunque no se brindaron los detalles de la disminución, este diario pudo determinar que fue por el pago de intereses de los bonos Discount que vencieron en las últimas horas. Según el Fondo de Desendeudamiento aprobado por DNU, este año los pagos de deuda se realizarán en su totalidad echando mano a las reservas de la institución que preside Mercedes Marcó del Pont.

De no haber sido por la suba del oro y del euro, además de otras divisas contra el dólar, en realidad la pérdida de reservas que se registró ayer hubiera sido incluso mayor.

Las acciones siguieron claramente la marcha de los mercados afuera. La suba del petróleo impactó en las acciones del sector: YPF, por ejemplo, estuvo entre las de mejor comportamiento del panel líder al subir un 2,78%, mientras que Petrobras ganó un 1,88%. Tenaris, proveedora de la industria, terminó casi un 2% arriba. También Molinos recuperó parte del ímpetu que tuvo a principio de año. Subió un 6,3% ante la autorización del Gobierno para que las empresas aumenten en forma gradual los precios de los alimentos. El índice Merval subió un 0,8%.