Cupones PBI resurgieron: ganaron el 1,5%

La Argentina se mantuvo al margen de lo que sucedió en las Bolsas del mundo, donde el traspié en la colocación de bonos de la deuda española frenó la celebración por las buenas noticias de Grecia. Lo cierto es que los títulos en dólares locales continuaron siendo los preferidos por los inversores. Que haya subido el riesgo-país de España afectó más a la deuda de países emergentes que a los argentinos, que prolongaron el ascenso del viernes. El Boden 2012, el papel más corto que vence el 3 de agosto, tuvo una suba del 0,34% que lo llevó a su precio récord y lo dejó tan sobrevaluado, que comprar este bono equivale a pagar $ 6,53 por dólar. Este papel tributará capital e intereses en billetes norteamericanos con- tantes y sonantes.

Los papeles medianos tuvieron una buena performance a excepción del Bonar X, que perdió un 0,11%, pero es un traspié insignificante ya que el viernes subió casi un 2%. El Boden 2015, que viene de una suba de casi un 1%, sumó ganancias por un 0,62%. Este papel resulta atractivo porque rinde casi un 17%, y pocos creen que la Argentina deje de honrarlo.

Los bonos provinciales en dólares que tienen rendimientos que superan el 20% estuvieron estables. Entre los pocos que se negociaron estuvo el Buenos Aires 2017, que subió un 0,20%.

En la plaza marginal, el dólar subió. Los «arbolitos» de a poco pierden la cautela y modificaron la manera de venderlos. Antes murmuraban «cambio, cambio» y ahora lo dicen en voz alta.

Ante la mayor demanda, el «blue» se vendió a $ 5,97, o sea, 4 centavos por encima del valor del viernes. El dólar «contado con liquidación» siguió en alza. Esta vez aumentó 5 centavos y cerró al valor de $ 5,70 porque los bonos que se utilizan para fugar divisas están subiendo de precio.

Aunque continuó el retiro de depósitos en dólares de los bancos, las reservas del Central subieron u$s 4 millones a u$s 46.505 millones. Cabe aclarar que la participación del Banco Central en la plaza mayorista fue mínima ya que los negocios en el Forex-MAE, el mercado donde operan los bancos, fueron de apenas u$s 70 millones. El dólar acá terminó a $ 4,497.

Los cupones PBI, que vienen de una fuerte caída tras los malos datos de crecimiento de la economía, recuperaron parte de lo que perdieron. El emitido en pesos subió un 1,18% y el nominado en dólares se anotó un alza del 1,65%. El derivado en divisas resulta más atractivo que el emitido en moneda local, porque paga dividendo en dólares a fin de año y se utiliza para fugar capitales de la Argentina. El resto de los bonos en moneda local tuvo escasos negocios, aunque hubo subas generalizadas y leves. Pero como estos bonos no están en las carteras de los inversores, sus movimientos no interesan. Sus precios se mantienen en niveles ínfimos y sus rentas son de hasta un 27% en pesos. Pero el hecho de que la mayoría esté supeditado a las mediciones de inflación del INDEC aleja a los compradores.

Para hoy no se espera una tendencia distinta salvo algún reacomodamiento en las carteras en dólares.