El caso de Ecuador “está siendo romantizado en la Argentina”

La propuesta de Javier Milei de que la Argentina vaya camino a una dolarización generó múltiples reacciones no solo en la Argentina sino en Estados Unidos, entre los principales economistas que asesoran organismos internacionales. Uno de ellos fue el Premio Nobel 2007, Paul Kurgman y Mark Sobel .exrepresentante de EE.UU. en el FMI. Pero ahora se sumó uno más: Robin Brooks, economista jefe del Instituto de Finanzas Internacionales (IFF) que agrupa a las grandes financieras globales.

A través de su cuenta de Twitter, el analista comparó el caso argentino con el de países como Brasil, Egipto, Pakistán, Turquía y Sri Lanka. “La dolarización en Ecuador está siendo romantizada en la Argentina”, explicó Brooks y compartió una nota en el Financial Times titulada “La dolarización no ayudará a la Argentina”. “Argentina está coqueteando con la dolarización, que es una vinculación al dólar estadounidense con otro nombre. Ese es un momento extraño dada la cantidad de clavijas que han estallado desde 2019, incluidas Nigeria (-52 %) , Egipto (-48 %), Pakistán (-47 %), Sri Lanka (-44%, en la foto) y Ucrania ( -36 %) Este no es momento para clavijas...”, explicó el analista.

Para Brooks, la Argentina estuvo vinculada repetidamente al peso-dólar, “una política que una y otra vez termina en una devaluación masiva y dificultades. La dolarización es solo una forma más extrema de esa vinculación”.

De acuerdo al economista, la inflación de los mercados emergentes está por encima de la inflación de EE.UU. Si vincula su moneda al dólar, su tipo de cambio real inevitablemente aumenta y se sobrevalora. Eso hace que la “devaluación explosiva sea inevitable”.

Canto se sirena

“Hay muchos mercados emergentes, no solo la Argentina, que se enamoran del canto de sirena de la paridad con el dólar. De hecho, los últimos años son una advertencia sobre todo esto, ya que las subidas de la Fed hicieron que muchos de estos tipos de cambio fueran insostenibles. Egipto tuvo que devaluar, Pakistán tuvo que devaluar, Sri Lanka tuvo que devaluar...”.

“Los defensores de la dolarización en la Argentina dicen que solucionará los desequilibrios económicos. Muchos países tienen tales desequilibrios, pero dejan flotar sus monedas, lo que evita una devaluación explosiva. Turquía hace eso y es el ejemplo que debería seguir la Argentina, mientras fija sus políticas”, explicó.

“Ecuador se encerró en una moneda enormemente sobrevaluada al vincularse al dólar (que es todo lo que es la dolarización). Como resultado, se está quedando atrás del resto de LATAM, donde las monedas se han depreciado. “El PBI real per cápita de Ecuador (púrpura) se estancó por debajo de sus pares latinoamericanos. El PBI per cápita de la Argentina también se estancó , ya que la Argentina está constantemente tratando de volver a vincularse al dólar. Los países de LATAM que permiten que sus monedas floten crecen más consistentemente”.

“La única razón por la que la Argentina tiene un tipo de cambio paralelo es porque el tipo de cambio oficial está casi vinculado al dólar estadounidense, es decir, no lo establecen los mercados. La dolarización simplemente lleva este status quo al extremo y es exactamente lo incorrecto. Dejar que el peso flote y arreglar sus políticas”, concluyó.