Gas: YPF justificó suba del 425% en dólares (pero no mostró costos)

La petrolera presentó el resultado de un cálculo que incluya el valor del gasoil importado.

Miguel Gutiérrez

Para responder a las ONG que reclaman conocer los costos que llevan a determinar el precio del gas antes de la audiencia del próximo viernes, el Enargas publicó ayer un documento de YPF que calcula el valor medio de la oferta actual en u$s5,5 por millón de btu. Para llegar a ese número, la petrolera considera entre otros elementos el valor promedio de los combustibles líquidos que deben usarse cuando falta gas por razones climáticas.

Según YPF, las nuevas tarifas propuestas por el Gobierno, que significan un aumento del 425% en dólares hasta 2019, "permitirán continuar con el desarrollo de los recursos de gas de Vaca Muerta". Añadió que "la ecuación general de precios para las petroleras está cercana a los u$s6,78 promedio que costará el gas residencial en octubre de 2019".

No obstante, la empresa aclara que el informe "no representa una promesa de inversión o producción ni la estimación sobre el precio al que negociarán los contratos en el mercado ni una declaración sobre los costos internos de producción".

Por su parte, el documento del Ministerio de Energía para la audiencia indica que en la determinación del precio del gas deben considerarse tres elementos: el valor de la producción local para lo que toma como referencia el de u$s7,5 que el Gobierno anterior fijó para el hidrocarburo que surgiera de nuevas inversiones; el valor del GNL importado porque afirma que hay limitaciones para importar de países vecinos; y el precio del combustible sustituto, en primer lugar el del gasoil importado.

De esta forma, tanto el Gobierno como la petrolera presidida por Miguel Gutiérrez no sólo no explican costos, sino que además toman como una de las referencias el valor del sustituto importado más caro. En tanto el precio del gas en el mercado de Nueva York se ubica actualmente por debajo de u$s3 , y en Canadá, EE.UU. y México se sigue extrayendo a ese valor lo que significa que es rentable.

El documento de YPF explica que el 80% de la producción local corresponde a yacimientos convencionales y que la extracción declina en estos casos a razón de un 10% anual. Con esa tasa de declinación son proyectos ya amortizados, que estaban recibiendo hasta el 31 de marzo un precio de alrededor de u$s2,50.

Pero para definir el valor del gas, tanto el viejo como el no convencional, YPF considera inversiones, costos operativos, regalías, impuestos, amortizaciones y costo medio del capital invertido, "incluyendo los intereses de la deuda, el valor del dinero en el tiempo y la compensación por el riesgo del negocio". Con esto último llega a una tasa de referencia del 13% en dólares, pero indica que " la competencia por nuevos capitales requerirá probablemente tasas de retorno superiores a la de referencia".