“Habrá incertidumbre hasta septiembre“

Según el economista, será hasta que el Reino Unido nombre nuevo primer ministro. Recuerda además que representa “menos del 4% del PBI mundial”

Los mercados están evidenciando un contexto de incertidumbre y volatilidad que durará al menos hasta septiembre, cuando se designará un nuevo primer ministro en el Reino Unido. Así lo afirmó Gustavo Domínguez, CEO y CIO de AdCap, aunque consideró que es poco probable que haya un contagio global.

Periodista: ¿Por qué cayeron los mercados en los últimos días?

Gustavo Domínguez: La caída de los activos de renta variable tiene que ver con que los inversores están saliendo de los activos de mayor riesgo y optan por aquellos que consideran más seguros, como el oro y los bonos soberanos de Estados Unidos, Alemania y Japón. Lo mismo ocurrió con las monedas. Los inversores optaron por el dólar y el yen, que son monedas que se consideran más seguras, en contrapartida con el debilitamiento del euro y de la libra esterlina.

P.: ¿Cómo influyó el voto a favor del "brexit" en Europa?

G.D.: Generó la posibilidad de que otros países tengan referendos similares en contra de la Unión Europea. Si más países se desintegran, el comercio externo se va a ver afectado negativamente de manera dramática. Se impondrán barreras tarifarias y restricciones cuantitativas al comercio y a los flujos financieros.

P.: ¿Cómo repercutirá a nivel global?

G.D.: Si se mira la estructura económica del continente, la caída del Producto Bruto sería la mitad de la caída que puede llegar a tener el Reino Unido, porque la Unión Europea representa más del 50% de su comercio. No obstante, es poco probable que haya un contagio global, ya que el Reino Unido representa menos del 4% de la economía mundial. No parece extraño pensar que en los mercados emergentes, tanto en renta variable como en renta fija se pueden presentar buenas posibilidades de inversión.

P.: ¿Cómo continuarán las negociaciones?

G.D.: El referendo no obliga al Gobierno a convocar el artículo 50 del tratado de Lisboa, que permite a un país decir que se quiere ir de la Unión Europea y a partir de ahí le permite dos años de negociación. El Reino Unido deberá elegir un nuevo primer ministro que esté a favor del "brexit" y a partir de ahí tendrá que decidir en qué punto irá a la comunidad europea para convocar el artículo. Sin embargo, los líderes de la comunidad europea quieren cortar esta situación de cuajo porque tienen miedo de contagio político de que otros países estén buscando soluciones populistas y quieran salir de la comunidad. Se va a desacelerar la actividad económica, pero no se puede determinar cuánto. Habrá incertidumbre al menos hasta septiembre, cuando se designará el nuevo primer ministro y se determinará si se convoca el artículo. No es imposible que negocien y se den cuenta de volver a convocar otro referendo.

P.: ¿Se repite la historia de 2008?

G.D.: No creo que haya una recesión global y contagios como en 2008 porque los bancos centrales ya aprendieron la lección.