Lanza Neuquén emisión de bono por u$s 200 M para pagar deuda

Jorge Sapag

Neuquén (de nuestra agencia) - Unos 19 bancos comerciales y de inversión le harán llegar al Gobierno provincial sus propuestas para colocar en el mercado de capitales nacional e internacional nuevos bonos neuquinos por unos 200 millones de dólares destinados al pago de deuda y con respaldo de la coparticipación de petróleo y gas. El plazo de las ofertas vence el miércoles a las 10 para seleccionar al que deberá colocar los denominados «Títulos de la Cancelación de Pasivos (Ticaps)» que no podrán ser utilizados para sufragar gastos corrientes. La decisión se tomó en plena negociación del gobernador Jorge Sapag con Cristina de Kirchner por el ingreso de Neuquén al Programa de Desendeudamiento.

Esta operación cuenta con respaldo de la Legislatura provincial quien en diciembre pasado autorizó nuevos endeudamientos a través de la Ley 2.684. Neuquén ya tiene en el mercado dos bonos: el Tidepro -que podrá ser canjeado por este nuevo título, también en dólares y con garantía de sus hidrocarburos y el Tiprodeu en pesos emitido para cancelación de deuda pero con baja aceptación en el mercado, todo lo contrario a los primeros que cotizan sobre la par que fuera operado por el Citibank por orden del ex gobernador Jorge Sobisch y destinado a obra pública.

El plan de Neuquén se asemeja a las operaciones que en los últimos meses cerraron cuatro distritos subnacionales en busca de financiamiento extra. La semana pasada, por caso, el Gobierno de Jorge Sapag colocó en el mercado internacional un bono por u$s 550 millones a una tasa del 12% que será destinado a fortalecer el presupuesto del corriente año. En tanto, Córdoba, Chubut y la Ciudad de Buenos Aires también avanzaron en colocaciones similares, a tasas del orden del 12% y del 12,5%, a excepción del fideicomiso de Mario Das Neves que logró una tasa del 9,66% a 10 años por u$s 150 millones.

La Ley 2.684 autoriza a Sapag a emitir los nuevos bonos en varios tramos y con un vencimiento máximo a 10 años y un interés variable que pueden ser cancelados por períodos de 3, 6 y 12 meses. De todos modos, los legisladores pusieron una limitación al Poder Ejecutivo al determinar que la tasa de corte no puede superar los 4 puntos porcentuales de lo que paga la Nación para colocaciones similares. Sin embargo, las garantías hidrocarburíferas originaron un creciente interés por parte de entidades financieras como el Santander, Itaú, Galicia, Macro, Barclays, JP Morgan, Crédit Suisse, BBVA, Deutsche, de Valores, Citi, Jeffreis, UBS, HSBC, Morgan Stanley, Bank of America-Merrill Lynch, Goldman Sachs.

Este endeudamiento se va a producir cuando la deuda pública provincial asciende a 2.900 millones de pesos y Sapag negocia con Nación su ingreso al programa de desendeudamiento que le permitiría refinanciar unos 1.889 millones de pesos, cuyos vencimientos serán extendidos hasta 2030. Pero el neuquino advirtió que para renunciar a las demandas judiciales como le exige la administración central y ratificó el ministro de Economía Amado Boudou -estuvo en Neuquén el pasado viernes- debe recibir una compensación en obra pública. Los juicios ascienden a 4.700 millones de pesos.

Pese a este encorsetamiento financiero, Sapag pudo mostrar números positivos para el primer semestre del año. Según su ministra de Economía, Esther Ruiz, el presupuesto tuvo un incremento del 15 por ciento -$ 488.000.000- en ingresos corrientes y ello le dio un respiro frente a la asfixia producida por los aumentos salariales de principio de año y a los mayores costos en la estructura de gastos del Estado. El informe indica que «el resultado económico -ingresos corrientes menos gastos corrientes- se ubicó con un superávit de 619 millones de pesos.