Los limones más dulces

  Desde que apareció el índice Dow Jones, ningún presidente electo fue recibido con una suba accionaria de la magnitud de la que está viviendo Donald Trump (9,28% en 31 ruedas, registrando 17 nuevos máximos históricos). Esto se combina con que la confianza de los consumidores está en el punto más alto desde al menos 2008 (índice Gallup), mientras el dólar marca máximos en 14 años frente a las principales monedas y el precio del petróleo subió 16,79%. No es nuestra intención ni hacer una apología "pro Trump" ni del mercado norteamericano, sino contextualizar el 3,88% que cede el Merval, en conjunción con el 7,5% que cae el peso frente al dólar (libre), lo que implica desde las elecciones norteamericanas una baja del mercado de 12,09% en dólares (10% para el M.Ar). Es riesgoso aventurar opiniones, pero si vemos que en el ínterin los ADR cotizantes en Nueva York (ETF GlobalX Argentina) han retrocedido un más acotado 4,13%, la conclusión parecería ser que el malhumor de los inversores es más local que externo. Con apenas seis ruedas más por delante es claro que el año finaliza del lado ganador, pero es difícil prever qué pasará con el mes. Diciembre ha sido históricamente el que de manera más consistente cerró del lado ganador (73% de las veces o casi 3 de cada cuatro años), pero desde 2013 viene siendo perdedor y con 4,9% para repuntar por delante nada está dicho salvo que las fuerzas alcistas deberían -como vimos- ser locales. Un buen ejemplo de esto lo dio ayer San Miguel, que tras el visto bueno de sus exportaciones a los EE.UU., "voló" 17,36% quedando como el segundo papel más operado de la jornada con $34,9 millones. Con $41,1 millones y una suba de 6,26% -algo menos que el 6,51% que sumo Agrometal o el 6,33% de Celulosa- el Grupo Galicia fue el papel más negociado durante la rueda, superando los $32,9 millones de Petrobras Brasil (+1.85%). Estas tres fueron responsables del 33% del 3,25% que sumó el Merval al cerrar en 16.587,29 puntos y del 33% de los $ 326 millones (36% más que en la víspera (que se negociaron en acciones. Para destacar, los 75 papeles que cerraron en alza (sólo en febrero se anotaron más subas) frente a 6 que quedaron sin cambio y 14 a la baja. Demostrando el cariz local de la suba, el M.Ar trepó 3,71%, y ratificando la bienvenida del mercado a la reciente decisión de la CNV en el entuerto Pampa Energía/Petrobras Argentina, mientras la primera sumó 2,61% (menos que el promedio del mercado) la segundo subió 7,49%.