Mayo suma tres semanas en pérdida

Finalmente, la semana terminó del lado perdedor y lo que fue más llamativo, con un incremento de volumen tranzado el viernes en el NYSE a más de 1.000 millones de acciones. Esto último se dio en conjunción con el 0,74% que perdió el Dow (cerró en 12.512,04 puntos), que llevó la merma acumulada en las últimas tres semanas al 2,33%. Como baja no es mucha, pero es aquí donde comienzan los cuestionamientos. Por lo pronto, tres semanas consecutivas en baja para las Blue Chips es algo que no veíamos desde fines de agosto del año pasado. Claro que frente a esto podemos argumentar que a pesar de ello, el acumulado en lo que va del año sigue siendo elevado: el 8,07%. A esto podemos contraponerle lo que implicaría la suba del precio del oro, que en las últimas cinco sesiones trepó un 1,03%, colocándose apenas el 3% debajo del máximo histórico, que marcó el 2 de este mes. El tema no es para ser minimizado (los commodities ganaron en la semana un 1,57%, aunque el petróleo y el dólar frente a las principales monedas quedaron sin cambios), especialmente porque la demanda mundial del metal amarillo en el primer trimestre se incremento el 11%, lo que parece tener que ver más con una cuestión especulativa que con la recuperación económica mundial. Que esta cuestión especulativa puede estar relacionada con algo de temor, lo evidencia la baja de la tasa a 10 años, que si bien no quedó en el mínimo de 201, cerró en el 3,15%, apenas 3 puntos básicos por encima de ese valor. Para quienes se juegan por la suba, lo ocurrido es fruto del clásico sell in may and go away o alguna otra superchería similar; en las próximas ruedas la baja debería revertirse. Para quienes, en cambio, piensan que las últimas señales de la economía global no son del todo auspiciosas, más allá de cualquier vaivén circunstancial, el horizonte no es del todo brillante. Cada uno sabe dónde está parado.