Se duplica volumen en acciones

 son tanto las expectativas de los inversores que ya estaban en el mercado local, sino, sobre todo, el ingreso de nuevos fondos del exterior, que volvieron a poner a la Argentina en su radar, lo que parece estar detrás de la última euforia bursátil. En la Bolsa el volumen postelectoral llegó a ser en algunas ruedas hasta cinco veces más alto que en la mayor parte del año. El monto se elevó a los $ 350 millones diarios en la quincena posterior al 25 de octubre, el doble que en la quincena previa.

En los bancos locales advierten que los llamados de compañías del exterior se multiplicaron en las últimas semanas, luego de que los comicios y las encuestas mostraran mejor perfilado para imponerse en un balotaje al candidato de Cambiemos, Mauricio Macri. El mercado ve en Argentina una promesa atractiva con altos rendimientos, en momentos en que Brasil empieza a deslucirse como opción.

La llegada de nuevos interesados es lo que apuntala el fuerte repunte que se vio desde el viernes anterior al balotaje (el 23 de octubre) hasta hoy: hubo subas de 30% en dólares en compañías energéticas, como Edenor, y del 20% en bancos, como el Galicia. El Merval Argentina, compuesto principalmente por empresas argentinas que obtienen la mayor parte de sus ingresos en pesos, avanzó un 22% en este lapso a pesar de las altas expectativas de devaluación oficial. Los bonos en moneda extranjera, que son una buena referencia para cualquier colocación de deuda que pretenda realizar el Gobierno, redujeron sus rendimientos del 10% al 8% anual. Y el riesgo país se desplomó por primera vez por debajo de los 500 puntos básicos.

El mercado parece darle una chance al nuevo gobierno que debería llevar adelante la unificación cambiaria. La mayor evidencia de esto se ve en el fuerte descenso que reflejó el dólar blue en estos días, desde los $ 16 a los $ 14,70 de ayer.

"El mercado local se sigue acomodando a un posible escenario de unificación cambiaria para después del 10 de diciembre. Bajo este contexto los inversores más arriesgados empiezan a buscar otras opciones en pesos, ahora que el dólar comienza a dar señales de agotamiento. Por algo, continúan escalando posiciones los papeles privados, y los bonos. En el caso de la renta variable, y si miramos el panel líder, siguen firmes los bancos y las energéticas", comentó el analista de Rava Sociedad de Bolsa, Eduardo Fernández.

Con todo, los analistas advierten que los mercados son falibles cuando diseñan sus expectativas y que hay que estar atentos a una eventual sobrerreacción. En este escenario, los bancos aparecen como acciones con buen potencial, pero con alto riesgo de quedar sobrevaloradas. "En este sentido, se podría esperar una caída de la economía menos prolongada pero más pronunciada y con una recuperación más rápida. Este escenario sería más beneficioso para los bancos, ya que aceleraría el proceso de crecimiento y penetración del crédito, principal variable de crecimiento del sector de mediano plazo", comentó en un último informe el analista Víctor Poma, de Puente. "Los inversores perciben que con Macri la regulación sobre el sistema sería menor, implicando mejores resultados para los balances de los bancos", completó..