La firma Pacific Investment Management plantea que es posible que la Reserva Federal (Fed) aún no haya terminado de subir las t asas de interés.
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La firma Pacific Investment Management plantea que es posible que la Reserva Federal (Fed) aún no haya terminado de subir las t asas de interés.
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Tiffany Wilding, economista de la firma de inversión, dijo en una nota a los clientes que los ahorros acumulados por los consumidores durante la pandemia pueden prolongar el gasto más fuerte de lo esperado que ha reforzado el ritmo de crecimiento económico.
Asimismo, la economista, citada por la agencia Bloomberg, señala que los consumidores también se han visto protegidos de los efectos de la suba de los precios del petróleo.
El viernes 25 de agosto, el mensaje que emitirá Jerome Powell durante su intervención en Jackson Hole, surge en el contexto de un reciente conjunto de datos económicos sumamente positivos. Estos datos han revelado que el gasto de los consumidores se ha mantenido notablemente resistente a lo largo de julio, logrando que las ventas minoristas alcancen su mayor incremento mensual desde el mes de febrero.
Hace tan solo un año, una gran cantidad de actores en el mercado financiero sostenían firmemente la creencia de que la economía de EEUU estaba encaminada hacia una recesión profunda y rigurosa.
Sin embargo, la realidad actual ha superado ampliamente las expectativas. La economía ha demostrado una resistencia mucho más sólida de lo previsto, lo que ha llevado a varios miembros destacados del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) a abandonar sus pronósticos de recesión. Más que evidenciar una desaceleración, la economía presenta indicios concretos de un proceso de recuperación en curso.
La evaluación del Producto Bruto Interno (PBI) por parte de la Reserva Federal de Atlanta señala que el crecimiento económico estimado para el período actual de julio a septiembre asciende a una asombrosa cifra del 5.8%. Esto destaca el continuo y sólido impulso que impregna el consumo, así como un sorprendente repunte en la producción industrial y la actividad en el sector de la construcción de viviendas.
En su conjunto, la robustez demostrada por la economía y la solidez que persiste en el gasto de los consumidores brindan escasos fundamentos que respalden una perspectiva más pesimista por parte de Powell en su discurso en Jackson Hole.
En un giro inesperado, el panorama laboral de EEUU continúa mostrando un rendimiento sólido, con los datos más recientes revelando incrementos significativos en los salarios y una disminución de la tasa de desempleo hasta un 3.5% en el mes de julio.
Los expertos de la Fed sostenían en el pasado que la tasa de desempleo debería alcanzar al menos un 4% para contrarrestar el riesgo inflacionario.
Otro indicador que subraya un mercado laboral tensionado es la persistente tendencia de los empleadores a incrementar los salarios a un ritmo vigoroso el mes pasado. Los ingresos medios por hora aumentaron un 0.4% en julio, manteniendo la misma aceleración que en junio. Este incremento continuado resulta aún demasiado para la Reserva Federal.
De este modo, la tasa de crecimiento anual ascendió a un 4.4%, lo que agrega más presión al ya preocupante panorama de inflación y proporciona a la Fed suficiente margen para mantener su enfoque restrictivo.
En palabras de Powell durante la rueda de prensa posterior a la última reunión de la Fed, "Las condiciones generales del mercado laboral desempeñarán un papel crucial en la contención de la inflación, y por ello consideramos necesario introducir cierto grado de flexibilidad en las condiciones laborales".
A pesar de que la tendencia del Índice de Precios al Consumidor (IPC) ha sido descendente, los datos más recientes aumentan el riesgo de una nueva alza inflacionaria, la cual ya está ocurriendo a un ritmo más rápido de lo que la Fed consideraría coherente con su objetivo del 2%.
En julio, los precios al consumo se elevaron en un 3.2%, marcando la primera vez en 13 meses que la tasa anual del IPC experimenta un repunte en comparación con el mes anterior. El incremento en junio fue del 3%.
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