Se podrán decir muchas cosas, se podrán escribir muchas palabras, pero lo concreto es que al mercado bursátil no le gustó la última decisión de la Reserva Federal (para hacer un análisis a fondo de lo que ocurrió necesitaríamos mucho más espacio que el de una simple columna). Ayer, el Dow subió 1,48% y terminó a 13.010 puntos. Es cierto que una merma de 0,09% como la que tuvo el miércoles al cerrar en 12.820,13 puntos, está más cerca de ser un "sin cambios" que una auténtica baja. Pero cuando vemos que al difundirse la decisión del banco madre el Promedio Industrial trepaba 1,39% (en un principio hubo una pequeña suba que fue rápidamente, abortada) y que la de ayer es la tercera baja consecutiva del mercado bursátil, cuesta pensar que alguien sostenga lo contrario.
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La sesión había arrancado "bien": el crecimiento del PBI, los últimos datos sobre el empleo y la actividad de los gerentes de compra en la zona de Chicago había superado lo previsto. A esto se sumaban los buenos balances de General Motors, Kraft, Procter & Gamble, etc. cuyos números hablaban de una situación económica creciente, el clásico "window dressing" de fin de mes y en último lugar una apuesta a favor de lo que decidiera la Fed. Esto, que es mucho más que un simple porcentual, es lo que "volteo" ayer Bernanke.
A pesar de no terminar con "todas las luces" el mes de abril no fue malo para la inversión financiera. De hecho, alguien dijo que fue más difícil perder que ganar y tal vez haya tenido razón. El Dow subió 4,54 por ciento, el S&P500 ganó 4,8% (la primera suba mensual en seis meses y la mayor desde fines del 2003), el NASDAQ 5,87%, el precio de los commodities trepó 5,8% con el petróleo "volando" 12,6%, el dólar trepó 1,19% frente al euro y 4,04% ante el yen, y sólo podríamos objetar que el costo del dinero a 10 años trepó casi 10% a 3,7337% anual, a pesar de la baja en la tasa "oficial". Ahora arranca mayo, el mes en que según la tradición comienza el peor período del año para la inversión bursátil ("sell in may and run away"). En 2007 esto no se dio. ¿Estamos seguros de merecemos la misma suerte?
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