AFJP: por bonos y acciones ganaron u$s 7.240 millones

La rentabilidad alcanzada por la jubilación privada en 2006 superó 25% anual, lo que se tradujo en un incremento del valor de las inversiones de las AFJP de $ 21.722 millones, unos u$s 7.240 millones (esto es 32% más que en diciembre 2005).

Al cierre del año pasado la cartera de inversiones del sistema superó los $ 89.641 millones, algo equivalente a u$s 28.920 millones que representa aproximadamente 88% de las reservas internacionales del BCRA.

Semejante performance ha sido sumamente beneficiosa sobre todo para aquellos afiliados que gestionaron su jubilación, dado que el cálculo del beneficio está íntimamente vinculado al capital ahorrado en su cuenta individual que creció en 2006 unos 15 puntos por encima de la inflación. Basta mencionar que esta rentabilidad promedio más que triplicó el rendimiento ofrecido por un depósito a plazo fijo en la plaza local.

Cabe señalar que el desempeño que mostraron las AFJP está directamente asociado con el boom que experimentaron las acciones y los títulos públicos que tuvieron subas promedios de 35%.

Según datos de la Superintendencia de las AFJP, a cargo de Juan González Gaviola, 52% de la cartera total del sistema estaba posicionada en títulos públicos, poco más de 1,5% en bonos privados, 2% en plazos fijos, más de 12% en acciones locales, 8,8% en cuotapartes de fondos comunes, más de 9% en bonos y acciones extranjeras, 6,4% en Cupones atados al PBI, y otro 2,6% en fideicomisos.

Impacto

Al cierre del año se observa una caída en la tenencia de dinero en efectivo de $ 134 millones, descendiendo el total a $ 927 millones (1,03% del total general), seguramente vinculada a nuevas inversiones y pago de beneficios a jubilados.

La suba que experimentaron los títulos públicos impactaron significativamente en la cartera total aportando un incremento de más de $ 8.815 millones. A los que habría que adicionar otros $ 3.372 millones producto de la revalorización de los Cupones ligados al PBI (que las AFJP recibieron por el canje de deuda). Las AFJP tienen $ 5.525 millones en Cupones en pesos, $ 98 millones en Cupones en dólares ley argentina y $ 92 millones en la versión en dólares ley neoyorquina. Estos cupones acumularon una suba de 150% promedio en 2006.

Los bonos públicos emitidos por provincias y municipalidades aportaron $ 555 millones al aumento general.

A lo largo del año, las AFJP mantuvieron la estrategia de asumirmás riesgo, desprendiéndoseasí de depósitos a plazo fijo. Cancelaron más de $ 1.322 millones en colocaciones a plazo, cerrando el año con un stock de $ 1.869 millones de los cuales $ 619 millones están a tasa fija en pesos, $ 1.244 millones en pesos ajustables por CER y $ 6 millones en pesos a tasa variable. El banco que más plazos fijos de AFJP tiene es el Galicia con $ 446 millones seguido por el BBVA Francés con $ 372 millones, el Provincia con $ 354 millones y el Río con $ 164 millones.

El alza de la Bolsa local, sobre todo de los papeles de los bancos, siderúrgicas, y algunos servicios públicos, dejaron incrementos en la cartera accionaria de las AFJP por $ 2.265 millones. Las tenencias totales suman $ 11.353 millones.

En pos de aprovechar el raid alcista de bonos y acciones, las AFJP destinaron inversiones hacia los fondos comunes locales. El valor total de las cuotapartes ascendió a $ 7.889 millones, registrando un incremento anual de $ 3.784 millones.

También el segmento de bonos, acciones y fondos extranjeros fue muy utilizado a lo largo del año. Estas inversiones le aportaron al sistema más de $ 2.641 millones totalizando al cierre de 2006 $ 8.682 millones.

Debe destacarse además la creciente inversión en fideicomisos, en los cuales las AFJP tienen cerca de $ 2.500 millones.