Ahorristas apuestan más a fondos comunes

Ante los bajos rendimientos ofrecidos por un plazo fijo, los pequeños y medianos inversores están volcándose cada vez más a los fondos comunes que apuestan a títulos públicos y a acciones. En particular, se observa que los inversores utilizan los fondos de acciones extranjeras como un vehículo para tener ahorros en dólares en el exterior. La industria de los fondos administra ya más de 3.500 millones de dólares.

Los fondos comunes de money market, que invierten en plazos fijos principalmente, perdieron peso dentro del mercado. Ganaron los fondos de acciones y de bonos.

La performance positiva que tuvieron bonos y acciones en setiembre repercutió en el crecimiento de las inversiones de los fondos comunes, que alcanzaron un patrimonio equivalente a u$s 3.547 millones.

Los datos de la cámara que nuclea a las gestoras de fondos comunes da cuenta de que el total administrado aumentó 6,22% respecto de agosto pasado y acumula en lo que va del año un alza superior a 60 por ciento.

Al respecto cabe señalar que el desempeño registrado el mes pasado está explicado, fundamentalmente, por la suba de las cotizaciones de los títulos públicos de hasta 20% y de las acciones que ganaron más de 7% promedio.

Así, los fondos de dinero (money market), que invierten en depósitos a plazo y en cuentasa la vista, disminuyeron 6,38% su participación en el total de la industria representando ahora 40%. En contraposición a esto, los fondos de renta variable (acciones) incrementaron el patrimonio en 24,06% alcanzando así 38% de los activos bajo administración.

El resto de la industria se reparte en 18% de fondos de renta fija (bonos) y algo más de un 4% en fondos de renta mixta (bonos y acciones).

A comienzos de año, el dinero en acciones era poco más de 28%; los de renta fija menos del 11% y los mixtos 4%. Mientras que las inversiones en money market superaban 65% del total de la industria.

La cámara destaca además que «la inversión a través de fondos de renta variable ha variado su composición ya que a fines de setiembre las acciones argentinas sumaban 29% de los activos bajo administración, los de acciones latinoamericanas 49% y los globales 22%».

Esto refleja que más de 70% de los u$s 1.360 millones invertidos en fondos de acciones están volcados a los mercados internacionales, con un gran sesgo hacia los latinoamericanos que representan más de 48 por ciento.

• Concentración

El mercado mantiene una elevada concentración dado que diez administradoras acumulan más de 74% del total del negocio (5 ostentan 60%), algo similar a lo que ocurre en el sistema bancario.

Se destacan Santander Investment con $ 2.074 millones (más de 20% de participación);Schroder, $ 1.352 millones (13%); Itaú Asset Management, $ 962 millones (9,4%); 1784, con $ 887 millones (8,6%); y Francés Administradora, $ 852 millones (8,3%).

En lo que va del año los fondos de acciones locales -en pesos- registran rentabilidades del orden de 25% a 30% promedio, mientras que los que invierten en acciones latinoamericanas superan 20% promedio en tanto que los globales están con leves pérdidas.

Respecto de los fondos de acciones -en dólares- que invierten en Latinoamérica ganan más de 30% promedio y los globales con una mayor dispersión de resultados muestran rendimientos de hasta 26% como pérdidas de más de 7%.

El mayor agente de este tipo es el FBA Calificado con cerca de 330 millones, de acciones latinoamericanas es el Schroder Latin America aproximadamente 640 millones, y en acciones globales el Schroder Asia con más de 328 millones.

En renta mixta -en pesos- los rendimientos promedios en lo que va del año se ubican en torno de 15%.

En cuanto a los fondos que invierten en bonos cortos se destaca el Superfondo Renta $ con 515 millones, en bonos de mediano plazo el Provincia Renta Pesos con 33 millones y en bonos largos el FBA Horizonte con 77 millones.

Los mayores fondos de money market son el Superfondo Ahorro $ con más de 800 millones y el Rembrandt Ahorro Pesos con 560 millones.