Ahorristas prefieren vender plazo fijo a aceptar bono

La posibilidad de optar por bonos obligó a los ahorristas reprogramados a volver a calcular qué opción resulta ahora más conveniente. Al parecer, «las cuentas» los apuran a vender los depósitos retenidos y comprar dólares en lugar de especular con una colocación a corto plazo de los títulos en el mercado.

Después del Decreto 905/05 (que definió algunas opciones para operar con los bonos), hubo un fuerte incremento en las consultas para vender plazos fijos del «corralito». Prueba de esto son los descuentos que aplican los compradores, que lógicamente volvieron a aumentar (23% promedio).

Sin embargo, este mercado no computó en los últimos días cuantiosas operaciones.

Antes del decreto, los descuentos habían disminuido hasta 20%, y varios compradores aseguraron que la rebaja era para «tentar» a los ahorristas que estaban esperando noticias de los bonos.

Sin embargo, la situación revirtió las posiciones: en este momento, hay más interesados en vender que en comprar.

Quienes compran -en su mayor parte, endeudados que quieren cancelar lo más rápido posible las obligaciones-son menos porque los títulos les ofrecen mejores opciones, así como el dólar futuro.

Por eso, los avisos de compraventa de depósitos publicados en distintos medios e, inclusive, en Internet ya escasean.

Entre los cálculos de la gran mayoría de los ahorristas, la compra de inmuebles a estrenar con bonos se descarta. La cuestión es que los depósitos de este grupo son inferiores a u$s 30.000 promedio, y los precios de las propiedades a construir o nuevas rondan los u$s 70 a 80 mil como mínimo.

A esto se suma un cuestionamiento acerca del respaldo y el recupero real de los bonos por parte de las constructoras y los ahorristas que impone fuertes trabas a la puesta en marcha del plan.

A 8 de cada 10 ahorristas acorralados, entonces, les sigue conviniendo vender su depósito antes que esperar que se libere la compra de viviendas en construcción o a estrenar (según se disponga en la reglamentación del Decreto 905/02), porque no podrían pagar el valor del bien.

A este grupo tampoco le convendría comprar un vehículo antes que vender el depósito, si se instrumentara el descuento sobre los bonos de 25% y fuera tomado pesificado a 1,4 más CER (igual que para comprar inmuebles).

Las siguientes son algunas de «las cuentas» básicas que hicieron los ahorristas, a las que vienen a agregarse la incertidumbre y desconfianza sobre el futuro.

PERDIDA POR VENTA DEL DEPOSITO

• Si se vende por caso un depósito de u$s 100.000 pesificado a 1,4 ($ 140.000) más 23% del reajuste del CER, el depósito totalizaría $ 172.200. En el momento de la venta, el comprador aplica a ese monto un descuento de 23% ($ 39.606) y, con $ 132.594 restante, el vendedor puede comprar u$s 35.836.2 (según cierre dólar libre a $ 3,7 ayer). Por lo tanto, entre el descuento y la cotización libre de la divisa estadounidense, el ahorrista perdió 64,16% de su inversión original.

PERDIDA POR COLOCACION DEL BONO EN PROXIMOS 6 MESES

• Si en cambio, se decide a aceptar el bono (también por u$s 100.000) y venderlo, se calcula que, durante el primer semestre, podrá recuperarse aproximadamente 30% del valor total del bono, porque los analistas por ahora no prevén mejoras radicales en materia económica que cambien la colocación. Esto, quiere decir que el ahorrista perdería 70% de su inversión original.

COMPRAR UN AUTO O KM

• Todavía no se definió cómo se tomarían los bonos para la compra de un 0 km. Se habló de un descuento o quita de 25% al ahorrista calculado sobre la base del precio de la unidad, y de tomar el bono a $ 1,4 más CER. Al parecer, esta opción no tienta demasiado planteada desde esta perspectiva. «Cuando se anunció la posibilidad de comprar un 0 km con dinero del «corralito» hasta el 15 de abril, hubo muchísimas consultas. Ahora nadie viene a preguntar. La quita planteada por el gobierno es preocupante», indicó Guillermo Dietrich, presidente de la Cámara de Comercio Automotor.

COMPRAR UN INMUEBLE

• Se calcula que menos de 20% de los ahorristas está en condiciones de adquirir un inmueble en construcción o nuevo. Una propiedad nueva ronda los u$s 70.000. Con un bono de u$s 100.000, pesificado a 1,4 más CER, se cuenta con $ 172.200 para comprarla. Sin embargo, es necesario tener como mínimo $ 259.000 para acceder a ella. Se calcula que los bonos serían tomados a 100% de su valor, sin quitas.

PAGAR DEUDAS

• A los ahorristas endeudados (siempre que su deuda tenga vencimiento posterior al del bono), en cambio, la venta del bono o del plazo fijo no resulta tan atractiva. Los títulos para cancelar deudas serían tomados al valor de mercado, más la suma del valor nominal, menos el de mercado sobre dos. Es decir que, si el título tiene un valor nominal de u$s 100.000, podrá colocarse a 65%. Esto hará posible una fuerte y mejor colocación de los bonos, ya que a los endeudados les convendrá comprar títulos por 25%-30% de su valor nominal y cancelar deudas por el doble. Además, los bonos serán tomados a 100% para cancelar todas las deudas con el Fisco vencidas al 30 de junio de 2001 y también las moratorias.