Alertan por los riesgos de canje

Cada una de las series de bonos en default que el gobierno argentino busca reestructurar incluye cláusulas que podrían demorar el proceso. Según detalló el equipo económico en su presentación el viernes ante la SEC (Securities and Exchange Commissión) de los Estados Unidos, en el caso de los bonos Global se requeriría 66,6% de aprobación de los acreedores para modificar las condiciones originales de emisión (fecha de pago, quitas).

Las cláusulas son algo más flexibles en el caso de los eurobonos, que requieren una «mayoría simple» para ser modificados. Eso sí, requieren que en la reunión en la que debe analizarse el cambio de condiciones esté presente 75% de los bonistas. Los Brady, también en default, requieren el «consenso escrito» de la simple mayoría de los bonistas, aunque también está prevista la aprobación de los cambios en las condiciones originales de emisión a través de una reunión de bonistas, donde debería conseguirse una aprobación no inferior también a 75%.

• Aclaraciones

El porcentaje de aprobación que requiere cada una de las 152 series de bonos en default será un dato clave para las aspiraciones del gobierno de conseguir una fuerte aceptación de la oferta. Según estimaciones oficiales, en varias series de títulos ni siquiera podrá plantearse el canje debido a que están concentradas en inversores que se oponen a la reestructuración.

Estas aclaraciones -entre otras-fueron efectuadas por el equipo económico ante el organismo regulador de mercadosde los Estados Unidos. Fue en respuesta a una serie de requerimientos realizados por la SEC.

Estas son algunas de las aclaraciones efectuadas por Economía, que incluye también críticas al rol del FMI y un cronograma para la renegociación de contratos con privatizadas:

• El gobierno espera realizar audiencias públicas para poner a consideración las renegociaciones con las privatizadas para setiembre de 2004 y luego enviarlo al Congreso. La expectativa es un acuerdo final con estas concesionarias para octubre. Sin embargo, no puede asegurarse el cumplimiento de este cronograma, ya que hay factores que están fuera del alcance del propio gobierno.

• Un total de 34 juicios contra la Argentina fueron radicados en los Estados Unidos desde marzo de 2002. Se incluyen reclamos por un total cercano a los u$s 1.000 millones a causa del default.

• En Alemania, hay cien litigios presentados por un monto total de 56,6 millones de euros y, en Italia, otros seis que presentaron demandas contra el gobierno argentino por 64 millones de euros.