Analizan nuevas medidas para contener el dólar

Montevideo (de nuestra agencia) - En el marco de las acciones que realiza para regular el mercado de cambios, el Banco Central del Uruguay (BCU) analiza elevar en 20 puntos los encajes para los depósitos en moneda nacional.

La devaluación del peso frente al dólar en agosto se ubica en 17%, lo que lleva a 90% el alza de la divisa norteamericana en los ocho meses transcurridos de 2002.

La suba de encajes propuesta por el BCU se suma a otras acciones, como la colocación de Letras a tres años de plazo en pesos, con una tasa de interés indexada a la variación de la inflación y un plus de 8% anual, ya planteada por la auto-ridad monetaria.

Estos valores se sumaron a las Letras de Tesorería, también en pesos, con que la auto-ridad monetaria viene interviniendo desde fines de junio en el mercado para regular la liquidez a partir de la decisión de dejar flotar libremente el dólar. Desde el 1 de junio se creó la Unidad Indexada, un indicador que recoge diariamente la evolución de la inflación minorista, que se utilizará para alentar las colocaciones en moneda nacional.

De acuerdo con el programa monetario se prevé que la inflación este año alcance a 40% y en 2003 a 50%, y se estima en el sector financiero que esta emisión puede tener demanda por el interés de algunas instituciones por mantener ciertas colocaciones en moneda nacional.

El Banco Central ha venido licitando Letras de Tesorería en moneda nacional, pagando tasas por encima de 100% anual y emitiendo mayoritariamente a plazos reducidos, que no han superado los 30 días de plazo.

• Sistema

En materia de encajes, la autoridad monetaria ya aprobó a fines del año 2000 una serie de medidas para fortalecer al sistema bancario, en especial teniendo en cuenta que se venía produciendo una expansión de los créditos al consumo que dejaba a los bancos con menor cobertura.

En 1990 solamente 8,9% de los créditos estaba destinado al consumo, mientras que en 2001 ese porcentaje subió a 24,6% del total, lo que aumentaba la exposición de los bancos. Las medidas aprobadas por el BCU incluyeron un aumento de la responsabilidad patrimonial de las instituciones financieras. Por cada 100 pesos que prestan, los bancos deben tener capital y patrimonio por 10 pesos. Esto significa que los bancos deben tener una responsabilidad patrimonial de 10%.

Otra medida fue modificar las reservas obligatorias que los bancos deben guardar en efectivo o valores públicos en las distintas categorías de créditos. En cinco categorías según la viabilidad de recobro y las garantías de respaldo, se establecen reservas obligatorias que van de 0% a 100%. Además, el Banco Central impuso nuevos requisitos de encaje, aumentando las previsiones en especial para los depósitos de corto plazo.

Para los depósitos a la vista o a plazos inferiores a 30 días el encaje llega a 10%, para entre 30 y 180 días en pesos a 4% y en dólares a 10% y para plazos mayores a 180 días en pesos 2% y en dólares 4%.

El 5 de agosto de 2002, después del feriado bancario, el BCU tomó nuevas medidas para asegurar el mantenimiento de los fondos en las instituciones y aumentó los encajes sobre los depósitos que los bancos recibieran a partir del 29 de julio. Son de 75% en los depósitos en moneda nacional y 100% en los depósitos en moneda extranjera.

En el caso de los encajes en pesos, la propuesta del Banco Central lleva los porcentajes a 30% para depósitos a la vista y menores a 30 días, a 24 por ciento para entre 30 y 180 días y a 22% para los plazos mayores a 180 días.